什么是股息率(a dividend rate)？

股息率是一项投资、基金或投资组合按年度计算的预期股息支付总额，加上投资者在此期间可能收到的任何额外非经常性股息。根据公司的偏好和策略，股息率可以是固定的，也可以是可调的。

股利率与股利收益率密切相关，有时可以互换使用。

关键要点

• 股息率，以百分比或收益率来表示，是一个财务比率，它显示了一家公司在未来几年的支出 股息 每年相对于其股票价格。
• 盈利丰厚的公司通常会派发股息。
• 股息支付率是评估公司股息可持续性的一种方法。
• 贵族 是一家至少连续25年增加股息的公司。

了解股息率

股息率是对股票或共同基金等投资的纯股息回报率的估计。假设股息不调高或调低，当股票价格下跌时，利率就会上升。反之，当股票价格上涨时，它就会下跌。由于股息率相对于股票价格的变化，对于价值迅速下跌的股票来说，股息率通常看起来异常高。

相对较小但仍快速增长的新公司，其平均股息可能低于同行业中的成熟公司。一般来说，成长不快的成熟公司支付的股息收益率最高。消费类非周期性股票的主要市场项目或公用事业是支付最高平均收益率的整个行业的例子。

股息率是如何计算的？

计算一项投资、基金或投资组合的股息率时，需要将最近一次定期支付的股息乘以一年内的支付期数。

例如，如果一只投资基金每季度派发50美分的股息，同时由于公司受益的非经常**件而额外派发每股12美分的股息，股息率为每年2.12美元（50美分×4个季度+12美分=2.12美元）。

产生大量现金流的公司通常会派发股息。相反，快速增长的企业通常将产生的现金再投资回公司，而不是支付股东股息。生产食品、饮料和家居用品等基本消费品的现金密集型公司，以及提供医疗保健的公司，通常在公司发展方面花费较少。因此，这些企业更有可能将一定比例的收入作为股息分配给股东。

股利支付率

支付股息的公司通常更愿意维持或缓慢提高股息率，以显示其稳定性并奖励股东。削减股息的企业可能正进入一种财务状况较弱的状态，多数情况下，伴随着股价的相应下跌。

股息支付率是评估公司股息实力的一种方法。派息率的计算方法是将股息除以净收入，然后再乘以100。当派息率较低时，最好是公司将净收入的较少部分用于支付股东股息。此外，随着企业的支出减少，公司和支付更具可持续性。相反，高派息率的公司可能难以维持股息支付，尤其是在发生意外事件时。

红利贵族

追求收入的投资者通常会寻找那些股息支付长期稳定增长的公司。这些公司，被称为股息贵族，根据定义，必须表现出至少25年的持续和显着的年度股息增长。股息贵族通常在消费品和医疗保健等行业中游走，这些行业往往在不同的经济环境下蓬勃发展。吉卜林格在2020年确定了65只需要关注的高股息股票，其中一些上榜的股票包括医学影像机**商罗珀科技（Roper Technologies）、油漆**商舍温威廉姆斯（Sherwin Williams）和酒精经销商布朗福曼（Brown Forman）。

现实世界的例子

零售巨头沃尔格林靴子联盟（WBA）是美国和欧洲最大的零售药店，以顶级分红贵族的身份脱颖而出。其制药业务表现良好，可比销售额增长5.2%，可比处方药增长5.9%。考虑到该公司的历史表现，分析师预测，未来几年，公司每股收益的年化增长率为8%-10%。此外，沃尔格林3.93%的股息率以及不断上升的估值可能会提高回报率。