股息率定義及解釋

股息率是一項投資、基金或投資組合按年度計算的預期股息支付總額，加上投資者在此期間可能收到的任何額外非經常性股息。根據公司的偏好和策略，股息率可以是固定的，也可以是可調的。...

什麼是股息率(a dividend rate)？

股息率是一項投資、基金或投資組合按年度計算的預期股息支付總額，加上投資者在此期間可能收到的任何額外非經常性股息。根據公司的偏好和策略，股息率可以是固定的，也可以是可調的。

股利率與股利收益率密切相關，有時可以互換使用。

關鍵要點

股息率，以百分比或收益率來表示，是一個財務比率，它顯示了一家公司在未來幾年的支出股息每年相對於其股票價格。
盈利豐厚的公司通常會派發股息。
股息支付率是評估公司股息可持續性的一種方法。
貴族是一家至少連續25年增加股息的公司。

瞭解股息率

股息率是對股票或共同基金等投資的純股息回報率的估計。假設股息不調高或調低，當股票價格下跌時，利率就會上升。反之，當股票價格上漲時，它就會下跌。由於股息率相對於股票價格的變化，對於價值迅速下跌的股票來說，股息率通常看起來異常高。

相對較小但仍快速增長的新公司，其平均股息可能低於同行業中的成熟公司。一般來說，成長不快的成熟公司支付的股息收益率最高。消費類非週期性股票的主要市場專案或公用事業是支付最高平均收益率的整個行業的例子。

股息率是如何計算的？

計算一項投資、基金或投資組合的股息率時，需要將最近一次定期支付的股息乘以一年內的支付期數。

例如，如果一隻投資基金每季度派發50美分的股息，同時由於公司受益的非經常**件而額外派發每股12美分的股息，股息率為每年2.12美元（50美分×4個季度+12美分=2.12美元）。

產生大量現金流的公司通常會派發股息。相反，快速增長的企業通常將產生的現金再投資回公司，而不是支付股東股息。生產食品、飲料和家居用品等基本消費品的現金密集型公司，以及提供醫療保健的公司，通常在公司發展方面花費較少。因此，這些企業更有可能將一定比例的收入作為股息分配給股東。

股利支付率

支付股息的公司通常更願意維持或緩慢提高股息率，以顯示其穩定性並獎勵股東。削減股息的企業可能正進入一種財務狀況較弱的狀態，多數情況下，伴隨著股價的相應下跌。

股息支付率是評估公司股息實力的一種方法。派息率的計算方法是將股息除以凈收入，然後再乘以100。當派息率較低時，最好是公司將凈收入的較少部分用於支付股東股息。此外，隨著企業的支出減少，公司和支付更具可持續性。相反，高派息率的公司可能難以維持股息支付，尤其是在發生意外事件時。

紅利貴族

追求收入的投資者通常會尋找那些股息支付長期穩定增長的公司。這些公司，被稱為股息貴族，根據定義，必須表現出至少25年的持續和顯著的年度股息增長。股息貴族通常在消費品和醫療保健等行業中游走，這些行業往往在不同的經濟環境下蓬勃發展。吉卜林格在2020年確定了65只需要關註的高股息股票，其中一些上榜的股票包括醫學影像機**商羅珀科技（Roper Technologies）、油漆**商舍溫威廉姆斯（Sherwin Williams）和酒精經銷商布朗福曼（Brown Forman）。

現實世界的例子

零售巨頭沃爾格林靴子聯盟（WBA）是美國和歐洲最大的零售藥店，以頂級分紅貴族的身份脫穎而出。其製藥業務表現良好，可比銷售額增長5.2%，可比處方藥增長5.9%。考慮到該公司的歷史表現，分析師預測，未來幾年，公司每股收益的年化增長率為8%-10%。此外，沃爾格林3.93%的股息率以及不斷上升的估值可能會提高回報率。