什么是脱媒(disintermediation)？

非中介化是将中间人或中间人从未来交易中剔除的过程。在金融领域，非中介化是指从银行、储蓄贷款协会等中介金融机构提取资金，直接投资于这些机构。

关键要点

• 非中介化是将中间商从交易、供应链或决策过程中剔除的过程。
• 在金融方面，脱媒通常涉及银行、经纪人或其他第三方的撤换，允许个人直接交易或投资。
• 非中介化可以降低成本和提高效率，但通常需要更多的尽职调查工作，因为监管框架和效率标准可能会降低。
• 加密货币和其他区块链实施被视为使金融部门和**从货币交易中脱媒。

理解非中介化

非中介化还可以降低完成交易所涉及的总体成本。删除中间人也可以让交易更快地进行。

当批发采购允许感兴趣的买方直接从生产商处购买货物（有时是大量）时，就可能发生脱媒。这可能导致买家的价格降低，因为中介（传统零售店）已从采购过程中移除。这使买方免于产品从批发环境过渡到零售环境的加价成本。

并非所有公司都选择直接向客户提供批发期权，因为它通常需要对资源进行更大的投资，以处理和运送这些订单。然而，如果公司想限制与零售商签订的长期批发合同的数量，它确实会对公司产生一些好处；直接与客户合作，绕过传统零售市场的一部分。

脱媒与债券

脱媒的一个用途是通过发行债券获得额外的财政支持。在这种情况下，借款人选择发行债券来代替其他资本建设选项，如传统贷款。通过与感兴趣的买家直接合作，借款人可以在没有中间人的情况下获得资金。

脱媒风险

非中介化通常与使用该战略的公司增加的负担有关。由于它将中间人从流程中移除，公司可能需要投入更多的内部资源来覆盖以前在其他地方处理的服务。当与发行债券相关时，公司将不得不投入更多的时间和人员来管理资金。在批发方面，这可能包括直接向消费者运送产品，而不仅仅是向零售店供货。

在投资方面，非中介化给投资者带来了更沉重的负担，因为他们对所有的行动和决定都负有个人责任。这可能导致他们需要更高水平的研究，以及额外的时间和精力来完成任何交易。一些投资者可能会发现这些方面更具挑战性，这取决于他们的投资性质和个人策略。

加密货币与非中介化

随着依赖区块链技术的去中心化加密货币（如比特币）的出现，去中间化已成为一个重要概念。这些系统的一个特点是，用户在点对点（P2P）的基础上彼此直接进行交易，而不需要某个银行或金融机构为这些交易提供便利。区块链系统不再依赖可信的第三方，而是采用分布式共识机制，如工作证明（PoW）或权益证明（PoS），该机制依赖密码功能和算法处理来维护安全性和保真度。