由于有消息称，AMD新的超快芯片将出现在戴尔（Dell Inc.）旗下的Alienware Area 51游戏个人电脑中，Advanced Micro Devices，Inc.（AMD）股价在每日交易中大涨。这种芯片被称为Ryzen Threadripper，直接与英特尔竞争。

对amd的怀疑

Digitimes.com上的报告说，戴尔使用这种芯片可能会导致更多游戏**商使用这种处理器，从而可能提高AMD的收益。但目前还不清楚这是否会提振AMD的股价。这些股票在过去一年里翻了一番还多，但只是2000年股价的一小部分。

让我们看看最新的新闻。戴尔上周表示，将推出两款新版本的Area51台式机。一个将使用AMD的芯片，另一个是英特尔的X系列处理器。此外，戴尔表示，它将是独家的，原始的生产合作伙伴，生产的电脑是预先建立与AMD的芯片。随着戴尔的批准印章，其他**商更可能使用AMD的芯片时，独家经营期结束。

推动AMD股价上涨的一个关键因素可能是，人们相信，扩大AMD芯片的使用可能会导致销量大幅增长。但一个警告信号是，至少到目前为止，分析师似乎没有将这一增长因素考虑在内。自5月初以来，AMD的收入预期一直没有上升。

按YCharts列出的当前财年数据的AMD收入估计

表面上看，AMD的股价相对便宜。与英伟达（NVIDIA Corp.）、英特尔（Intel Corp.）和台湾半导体**公司（TSM）相比，它们的销售价格与销售额之比在2.2左右。

由YCharts提供的AMD-PS比率（正向1y）数据

但分析师们的谨慎是正确的，因为AMD的收入流和增长率在过去十年与竞争对手相比一直不一致，导致该股表现不稳定。

AMD YCharts年度收入估计数据

与同行相比，AMD的毛利率也最差，在过去12个月里低于24%，而英伟达、英特尔和台湾半导体的毛利率都在50%至60%之间。

AMD毛利率（TTM）数据

可以肯定的是，AMD的新处理器以及与戴尔的交易都是利好消息。但AMD在毛利率和盈利方面的糟糕表现预示着未来的不妙。此外，该业务的计算和图形部分还不到总收入流的50%，2017年的增长率必须达到近17%，甚至要与2016年企业方面的收入相匹配。

所有这些加起来就是一件事。AMD扩大了视频游戏领域的芯片销售，但这并不能确保该股成为赢家。

Michael Kramer是注册投资顾问Mott Capital Management LLC的创始人和投资组合经理。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。