什么是熊钉(a bear tack)？

熊市是股票投资者和分析师使用的一个俚语，用来描述一只股票、一个行业或一个市场的负面走势，可能预示着一个下跌趋势的开始。

定位是从帆船运动中借来的一个术语，指的是一种机动，在这种机动中，被困在逆风中的帆船反复改变航向，在水中曲折前进，到达逆风目的地。熊市意味着市场趋势的方向发生了类似的转变，投资者可能需要对此做出反应，就像水手适应不断变化的环境一样。

当熊市出现在一只股票或一个显示出长期上升趋势的板块时，熊市被认为是最重要的。一些股票成为时尚，当时尚消退，交易者很快消失。

关键要点

• 熊市走势是一个早期指标，表明市场可能会出现更大幅度的下跌。
• 对于积极的投资者来说，是时候考虑改弦更张了。
• 对于买入并持有的投资者来说，这只是另一个可以忽略的短期趋势。

理解熊钉

熊市行情令投资者和分析师感兴趣，因为它可能预示着近期的价格大幅回调。重要的是要注意，这可能只是一个畸变，而不是下坡的第一步。

一只股票、一个细分市场或一般市场在价格下跌20%或以上后正式进入熊市区域。

当熊市预示着趋势逆转时

股票分析师表示，看涨期持续的时间越长，熊市走势确实预示着投资者情绪发生有意义的转变的可能性就越大。如果股票、行业或市场的基本面明显恶化，这种趋势逆转的可能性更大。

例如，在大萧条之前，两个主要市场指标出现了熊市。2007年末，标准普尔；普尔500指数和道琼斯工业平均指数在经历了一段时间的持续增长后均下跌了5%，最终创下历史新高。这两次熊市暗示，由于它们出现的背景，市场即将出现更大的调整。

空头策略对活跃投资者意味着什么

活跃的投资者总是在寻找价格的下一个上涨或下跌，准备利用他们的快速交易。

他们通常不会选择打算长期持有的股票，因为他们认为公司的增长战略很可能在未来几个季度取得成功。他们每分钟都在观察市场走势，随时准备抓住下一个价格上涨或下跌的趋势。

这些都是关注熊市走势的投资者。他们可能会在股价进一步下跌之前卖出一些股票以获得收益，或者他们可能会采取空头仓位（打赌某只股票在某个特定日期会进一步下跌）

在任何情况下，积极投资者的既定目标都是超越市场平均水平。应对熊市是一个紧迫的问题，只有投资者使用积极的投资策略，他们频繁交易，试图击败市场平均水平。

空头策略对被动投资者意味着什么

一个被动的投资者几乎总是会忽视熊市和股市的所有其他日常噪音。这种投资者是长期投资的。

被动投资者购买并持有旨在与市场长期走势相匹配的投资。他们可以购买股票指数共同基金或交易所交易基金（etf）。或者，他们可以选择他们认为会随时间增长的个股。

无论如何，他们对市场价格的短期波动没有反应。

这些投资者也注意到了税收的影响。股票必须持有一年，才能将**股票的利润算作长期资本利得，而不是短期资本利得。

骑出一只熊钉

采取消极的策略意味着，在短暂的市场低迷中，对价格会及时回升抱有信心。当被动投资者在下跌的市场中惊慌失措并抛售头寸时，他们会冒着破坏被动策略的风险，低价抛售，而不是在市场复苏之前一直持有。

只有那些使用积极投资策略、频繁交易、试图超越市场平均水平的投资者，才能应对熊市。

被动投资者不太可能通过抛售头寸或发起对冲来应对熊市。

在评估市场信号（包括熊市走势）之前，投资者应该了解自己的整体投资策略。这一策略将决定投资者是否以及如何应对不断变化的市场环境。