什么是无限制的税收保证(an unlimited tax bond)？

无限制税收债券是由**完全信任和信用担保的市政债券，可以征税直到债务偿还。

无限制税收债券的偿还基于发行人对其居民征税的能力；市政当局可相应增加财产税，以支付其付款和债务。

关键要点

• 无限制税收债券是由**完全信任和信用担保的市政债券，可以征税直到债务偿还。
• 与同一期限的其他可比市政债券相比，无限制税收债券可能具有更高的信用评级和更低的收益率。
• 只有当纳税人投票批准债券发行时，才能创建无限制的税收债券，这表明对债券的需求。

理解无限税债券

无限税债券是一种税收支持债券，也称为一般义务债券。

GO债券是地方**为道路、公园、设备和桥梁等创造收入来源的一种方式。它们通常被用来资助为公众服务的**项目。

收益债券是另一种GO债券。收入债券由收费桥、高速公路和地方体育场馆等项目的收入流，或供水、下水道和电力供应商等基本服务的收入流提供支持。

特定GO债券的可用税额可以指定为有限或无限。

无限制税收债券与有限税收债券

在发行人充分征税能力的支持下，无限制税收债券可以使用财产税、销售税、特别税和其他收入来源来偿还债券，以及欠投资者的利息。这些市政债券由发行人有限的征税权担保。例如，一个问题可以由一个城镇的财产税担保，但须遵守最高税率。

从理论上讲，无限制纳税的债券发行人可以不受限制地提高税率。然而，在实践中，加税超过某一点可能是困难的。信贷分析师用来对此类债券评级的一个因素是，发行人是否有能力对拖欠税款的纳税人实施惩罚并从中收回税款。考虑到**的担保，无限制税收债券可能具有更高的信用评级，并提供较低的收益率比其他同等期限的可比市政债券。

无限制税收市政债券的风险历来低于大多数其他债券类别，主要是因为无限制税收债券只能在纳税人投票批准债券发行时产生。这一要求清楚地表明了对债券的需求水平。选民的认可也意味着某一特定人群的选民支持这一倡议，而且投票语言中通常有超过足够的资产或征税能力来偿还提供资金的投资者。

无限制税收债券的发行人理论上可以不受限制地提高税率，而有限税收债券则要求发行地方**在必要时提高财产税，以履行现有的偿债义务。但是，增加的数额受到法定限额的约束。