壁橱索引

密室指数是一种策略，用来描述那些声称积极购买投资，但最终投资组合与基准相差不大的基金。通过这样做，投资组合经理可以获得与标普等基本基准类似的回报；p500，没有完全复制索引。密室索引的动机源于多年来的糟糕表现和从主动管理到被动管理的持续转变。多年来，从主动基金流出和流入被动基金的管理资产已超过数亿美元。这给基金经理带来了压力，他们担心被动的行业会取消选股工作。...

什么是壁橱索引(closet indexing)？

关键要点

密室索引是一种基金购买策略声称积极购买投资，但最终的投资组合与基准非常相似。
通常被视为负面的，秘密指数的结果是，投资者支付管理费，基金经理只反映了指数基金，显示出一种虚假的管理能力的管理费用较高的投资者。
R平方和活跃份额等指标有助于确定投资组合与基准指数的统计偏差，从而确定投资组合是否为封闭指数。

密室索引的工作原理

密室索引可能会根据权重、行业部门或地理位置来确定一个指数。经理人的业绩通常与基准指数相比较，因此经理人有一种获得回报的动机，这种回报至少与该指数相似。即使该基金的表现略差于扣除所有费用后的基准水平，基金经理也因其选股能力而受到吹捧。

封闭式指数往往被投资者视为负面，因为他们可以简单地选择指数基金，并支付较低的费用。从表面上看，可能很难确定一只基金是否实行封闭式指数化，但仔细看招股说明书可以发现一只基金的真实持股情况。有几种方法可以发现复制基准指数的基金。

像R平方和跟踪误差这样的工具决定了投资组合与基准指数的统计偏差。根据定义，R平方是一种统计指标，表示基金偏离或符合基准的百分比。同时，跟踪误差描述了基金收益与基准之间的差异，也就是主动风险。另一个衡量指标是活跃股票，它确定了与基准指数不同的持股比例。一个活跃份额在20%到60%之间的投资组合被认为是一个隐蔽的索引器。

20%至60%

反映密室索引器的活动共享的范围。

密室索引的缺点

投资者对封闭式指数的最大问题是，尽管采取了被动的方法，但主动管理者仍继续收取高额费用。投资者在这种轻率行为中首当其冲，因为他们为类似或平庸的业绩支付了更高的费用。然而，选择高活跃份额的基金并不一定能带来更好的回报。最终，超过基准回报率的主动基金往往比传统主动管理基金的费用更低。

发表于 2021-06-08 20:17
阅读 ( 73 )
分类：商业金融

你可能感兴趣的文章

把架子放在壁橱门上以节省空间

壁橱空间是很少有房子有足够空间的东西之一。如果你需要在房间里增加一些额外的存储空间，论坛用户mairanellis建议在壁橱门的内侧建一些架子。如果你只有几英寸的深度，你可以给自己足够的空间放鞋子、皮带或其他配件。...

发布于 2021-05-24 03:37
阅读 ( 158 )

以前宽敞的壁橱工作空间

...让人觉得你在衣柜里工作。今天的特色工作区曾经是一个壁橱，但并不觉得局促或封闭。这是因为这个工作区没有门或其他分隔物（如窗帘），墙壁的油漆与房间其他部分相同。有限的配色方案也有助于工作空间融入卧室（这有...

发布于 2021-05-26 03:39
阅读 ( 82 )

建一个壁橱照相馆

...爱好？博客Telovation详细介绍了如何建立一个相对便宜的壁橱摄影工作室，仍然得到很大的效果。（单击上面的图像以查看详细信息。）易于**的壁橱摄影工作室总是建立起来的，只需要一小部分的备用卧室壁橱。只需轻轻一按开...

发布于 2021-07-28 05:52
阅读 ( 155 )

在一个小壁橱里整理办公室

大多数壁橱的大小正好可以存放一个工作站，并且提供了一个非常吸引人的功能：一接到通知就可以关闭你的办公桌。Lifehacker的读者splitlog想增加他房间的可用面积。最好把一张大桌子放在哪里？当然在壁橱里。他在桌子上方的...

发布于 2021-07-28 22:01
阅读 ( 92 )

如何我选择最好的儿童壁橱管理器？(i choose the best kids' closet organizer?)

...子衣柜和配饰的范围。从实用的角度来看，最有效的儿童壁橱产品是多功能的。例如，分段隔间或吊杆可与高架衣柜架组合。这个架子可以提供空间来存放帽子和其他配件。 ...

发布于 2021-12-16 12:16
阅读 ( 161 )

什么是雪松壁橱？(a cedar closet?)

... 雪松壁橱是一种由雪松木建造或镶有雪松木的壁橱。过去，雪松壁橱的用途是防止霉菌和虫害破坏冬季储存的衣物。虽然雪松壁橱仍然可以完成这项任务，但雪松本身必须是正...

发布于 2021-12-17 13:15
阅读 ( 119 )

什么是壁橱螺旋钻？(a closet auger?)

... “壁橱”一词起源于早期的管道工程，当时马桶通常隐藏在壁橱中。任何名称中带有该术语的设备或配件，如壁橱法兰，都被指定用于卫生间内和周围。水槽螺旋钻与壁橱螺...

发布于 2022-01-29 21:39
阅读 ( 107 )

什么是自己动手的壁橱有哪些不同的选择？(the different options for do-it-yourself closets?)

... 自己动手的壁橱有很多不同的选择，从相对简单到相当复杂。对于任何一种选择，仔细的测量和规划都是取得成功的关键。简单的项目可能包括安装一个新的吊杆或一些架子。安装壁...

发布于 2022-01-31 07:34
阅读 ( 124 )

什么是建造壁橱的最佳建议是什么？(the best tips for building a closet?)

... 在房主拿出大锤拆除一些墙壁并建造壁橱之前，他或她需要做一些规划。重要的是要确定壁橱将建在哪里，用于什么目的；这可能决定空间的大小、形状和方向。此外，房主应该考虑如何在家中某个区域建立...

发布于 2022-01-31 12:44
阅读 ( 143 )

什么是制作diy壁橱组织者的最佳建议是什么？(the best tips for making a diy closet organizer?)

... 一个DIY或自己动手的壁橱管理器可以使用工具和原材料从头开始制作，也可以使用零售店出售的套件制作。许多制造商现在将壁橱整理器作为DIY套件销售，因为消费者需要组装这些装置，并在...

发布于 2022-01-31 13:05
阅读 ( 168 )