什么是价格加权指数(a price-weighted index)？

价格加权指数是一种股票指数，指数中的每家公司占总指数的一小部分，与该公司的每股股价成比例。最简单的形式是，将指数中每只股票的价格相加，除以公司总数，就可以确定指数的价值。

价格较高的股票将比价格较低的股票获得更多的权重，从而对指数的表现产生更大的影响。

关键要点

• 在价格加权股票指数中，每家公司的股票都是按其每股价格加权的，该指数是所有公司股价的平均值。
• 价格加权指数从对指数价值的贡献和指数的变化来看，赋予价格较高的股票更大的权重。 
• 价格加权指数可用于跟踪给定市场或行业的平均股价。

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价格加权指数

理解价格加权指数

在价格加权指数中，从110美元涨到120美元的股票对指数的影响与从10美元涨到20美元的股票相同，尽管后者的百分比变动远远大于价格较高的股票。价格较高的股票对指数或篮子的整体方向影响较大。

计算一个简单的价格加权指数的值，求出各个公司的股价之和，然后除以公司数量。在一些平均值中，为了在股票分割或指数中所包含的公司列表发生变化时保持连续性，对该除数进行了调整。

价格加权指数很有用，因为指数值将等于（或至少与）指数中所含公司的平均股价成比例。这样就可以构建跟踪特定行业或市场平均股价表现的指数。

最受欢迎的价格加权股票之一是道琼斯工业平均指数（DJIA），它由30种不同的股票或组成部分组成。在这个指数中，价格较高的股票比价格较低的股票对指数的影响更大，因此价格加权指定。日经225指数是价格加权指数的另一个例子。

其他加权指数

除价格加权指数外，其他基本类型的加权指数包括价值加权指数和未加权指数。对于价值加权指数，如摩根士丹利资本国际（MSCI）策略指数系列中的指数，流通股数量是一个因素。为了确定价值加权指数中每只股票的权重，股票的价格乘以发行在外的股票数量。

例如，如果A股有500万股流通股，股价为15美元，那么它在指数中的权重为7500万美元。如果股票B的价格是30美元，但只有100万股流通股，那么它的权重是3000万美元。因此，在价值加权指数中，a股比B股更有发言权决定指数的走势。

在未加权指数中，所有股票对指数的影响都是相同的，不管它们的成交量或价格。指数中的任何价格变化都是基于每个组成部分的回报率。例如，如果A股上涨30%，B股上涨20%，C股上涨10%，则指数上涨20%，或（30+20+10）/3（即指数中的股票数量）。

另一种加权指数是市值加权指数，其中每只股票的股票都是基于流通股的市值。其他类型的加权指数包括收入加权指数、基本加权指数和浮动调整指数。根据投资者的目标和市场知识，它们都有其积极和消极的一面。