什么是巴伦信心指数(barron's confidence index)？

Barron的信心指数通过比较高质量债券和低质量债券各自的平均收益率来衡量投资者的信心。

关键要点

• Barron的信心指数通过比较高质量债券和低质量债券各自的平均收益率来衡量投资者的信心。
• Barron的信心指数植根于这样一种观念，即债券交易员比股票投资者更老练，因此，他们的行为更能预测未来的市场活动。
• 巴伦信心指数=（10种顶级债券的平均收益率）÷ 10种中级债券的平均收益率）x100。

了解巴伦信心指数

Barron信心指数是一个比率，可以用来解释投资者在做出投资决策时承担额外风险的意愿。比较的是巴伦最佳级别债券的平均到期收益率（YTM）与中等级别债券的平均到期收益率。

为了得到这个值，Barron's将其10种最佳等级债券的平均年迄今除以10种中等等级债券的平均年迄今，然后将这个结果乘以100。该指数的理论最大值为1，每周公布一次，被视为投资者对美国经济信心的代表。 每周的Barron's C.I./收益率缺口也提到了这一点。

巴伦信心指数=（10种顶级债券的平均收益率）÷ 10种中级债券的平均收益率）x 100

Barron的信心指数植根于这样一种观念，即债券交易员比股票投资者更老练，因此，他们的行为更能预测未来的市场活动。由于债券价格和收益率呈负相关，该理论假设乐观的投资者更有可能投资风险更高、质量更低的债券，从而推动这些债券的收益率降低。更安全、高质量的债券收益率仍将停滞不前，或者可能会上升，因为投资者可能不会购买这些债券，或者**这些债券，然后用这些基金购买风险更大的投资。这将导致巴伦信心指数走高。

从数学的角度来看，鉴于高等级债券的收益率总是低于低等级债券的收益率，Barron的信心指数应该总是小于或等于100%。例如，如果高等级债券的平均收益率为2.5%，中级债券的平均收益率为3%，那么巴伦信心指数为83.33%（2.5%除以3%，再乘以100）。

当投资者对经济的未来充满信心时，他们愿意承担更多的风险，购买更多的投机性债券。高质量债券的价格随之下跌，从而提高了它们的收益率。这种动态表明，投资者需要较低的回报溢价来承担更大的风险。80%左右的指数被认为是对股市的悲观预期。当对经济的信心降低时，投资者会寻求更高质量的债务，这会提高债券价格，降低收益率。

虽然原始索引编号是有意义的，但跟踪其方向也很有用。信心指数下降表明市场信心下降。当然，价值的上升意味着信心的增强。

巴伦信心指数的背景

《巴伦报》由新闻集团旗下的道琼斯公司出版。 它涵盖财务信息、市场发展和相关统计数据，并在网上和每周出版。

Barron的最佳等级债券名单包括10种顶级高等级债券，通常为AAA级，这是信用评级机构对发行人债券可能给予的最高评级。AAA级债券的信用度很高，因为发行人可以很容易地履行其财务承诺。中级债券清单包括10种较低级别的BBB评级债券，之所以这样指定是因为发行人违约的风险较高。