什么是上市公司(a public company)？

上市公司又称上市公司，是指股东对公司的部分资产和利润享有权利的公司。通过股票在证券交易所或场外交易（OTC）市场的自由交易，上市公司的所有权分配给普通公众股东。

许多美国人直接投资于上市公司，如果你有任何类型的养老金计划或拥有共同基金，很可能该计划或基金拥有一些上市公司的股票。

关键要点

• 上市公司又称上市公司，是指股东对公司的部分资产和利润享有权利的公司。
• 公开发行公司的所有权通过股票在证券交易所或场外交易（OTC）市场上的股票自由交易在普通公众股东之间分配。
• 上市公司除在公开交易所进行证券交易外，还应定期向公众披露其财务和业务信息。

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上市公司

上市公司除在公开交易所进行证券交易外，还应定期向公众披露其财务和业务信息。如果公司有公开报告要求，美国证券交易委员会（SEC）将其视为上市公司。

了解上市公司

大多数上市公司曾经是私营公司。私人公司由其创始人、管理层或一群私人投资者拥有。私营公司也没有任何公开报告的要求。一家公司一旦满足以下任何标准，就必须遵守公开报告要求：

• 在首次公开发行（IPO）中**证券
• 他们的投资者基础达到一定规模
• 自愿向SEC注册

首次公开募股是指私人公司在新股发行中开始向公众发行股票的过程。在IPO之前，一家公司被认为是私有的。通过首次公开募股（IPO）向公众发行股票对一家公司来说非常重要，因为这为他们提供了一个资金来源，为公司的发展提供资金。为了完成首次公开募股，一家公司必须同时满足其希望上市的证券交易所监管机构和美国证券交易委员会规定的某些要求。一家公司通常聘请一家投资银行来为其首次公开募股（IPO）上市、确定股票价格以及确定股票发行日期。

当一家公司进行首次公开募股（IPO）时，它通常会向其当前的私人投资者提供股票溢价，作为奖励他们先前对公司进行私人投资的一种方式。上市公司的例子包括雪佛龙公司、谷歌公司和宝洁公司。  

美国证券交易委员会（SEC）规定，在美国拥有2000名或2000名以上股东（或500名或500名以上非合格投资者股东）的任何公司必须在SEC注册为上市公司，并遵守其报告标准和规定。

上市公司的优势

上市公司比私营公司有某些优势。也就是说，上市公司可以进入金融市场，通过**股票或债券为扩张和其他项目筹集资金。股票是代表公司一小部分所有权的证券。**股票可以让公司的创始人或高层管理人员清算他们在公司的部分股权。公司债券是公司为筹集资金而发行的一种贷款。购买公司债券的投资者实际上是借钱给公司，以换取一系列的利息支付。在某些情况下，这些债券也可能在二级市场上积极交易。

一家公司要向上市公司转型，必须具备一定的经营规模和财务规模，并取得一定的成功。因此，作为一家上市公司，你的股票在纽约证券交易所这样的主要市场上交易，是有一定影响力的。

上市公司的劣势

然而，进入公共资本市场的能力还伴随着监管审查、行政和财务报告义务以及上市公司必须遵守的公司治理细则的增加。这也导致对公司多数股东和创始人的控制减少。此外，进行首次公开募股还需要大量成本（更不用说维持上市公司的持续法律、会计和营销成本）。

上市公司必须符合**实体规定的强制性报告标准，并且必须持续向SEC提交报告。美国证交会对上市公司提出了严格的报告要求。这些要求包括公开披露财务报表和年度财务报告（称为10-K表），该表全面总结了公司的财务业绩。公司还必须提交称为表10-Q的季度财务报告和表8-K的当前报告，以便在某些事件发生时报告，如选举新董事或完成收购。

这些报告要求是由萨班斯-奥克斯利法案（Sarbanes-Oxley Act）制定的，该法案是一套旨在防止欺诈性报告的改革措施。 此外，合格股东有权获得有关公司业务活动的具体文件和通知。

最后，公司一旦上市，就必须对股东负责。股东选举董事会，代表他们监督公司的运作。此外，某些活动，例如兼并和收购以及某些公司结构的变更和修正，必须提交股东批准。这实际上意味着股东可以控制公司的许多决策。

特别注意事项

从上市公司过渡到私营公司

在某些情况下，上市公司可能不再希望按照上市公司要求的商业模式运营。上市公司决定私有化的原因有很多。公司可能会决定不必遵守上市公司昂贵且耗时的监管要求，或者公司可能会想腾出资源投入研发（R&amp；D） ，资本支出，以及为员工提供养老金计划的资金。

当一家公司转型为私人公司时，“私人化”交易是必要的。在“私有化”交易中，私人股本公司或私人股本公司联合体购买或收购上市公司的全部流通股。有时，这需要私募股权公司从投资银行或其他类型的贷款人那里获得额外的融资，这些贷款可以提供足够的贷款来帮助交易融资。

一旦完成所有已发行股份的购买，公司将从相关联的证券交易所退市，并恢复私人经营。