什麼是上市公司(a public company)？

上市公司又稱上市公司，是指股東對公司的部分資產和利潤享有權利的公司。透過股票在證券交易所或場外交易（OTC）市場的自由交易，上市公司的所有權分配給普通公眾股東。

許多美國人直接投資於上市公司，如果你有任何型別的養老金計劃或擁有共同基金，很可能該計劃或基金擁有一些上市公司的股票。

關鍵要點

• 上市公司又稱上市公司，是指股東對公司的部分資產和利潤享有權利的公司。
• 公開發行公司的所有權透過股票在證券交易所或場外交易（OTC）市場上的股票自由交易在普通公眾股東之間分配。
• 上市公司除在公開交易所進行證券交易外，還應定期向公眾披露其財務和業務資訊。

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上市公司

上市公司除在公開交易所進行證券交易外，還應定期向公眾披露其財務和業務資訊。如果公司有公開報告要求，美國證券交易委員會（SEC）將其視為上市公司。

瞭解上市公司

大多數上市公司曾經是私營公司。私人公司由其創始人、管理層或一群私人投資者擁有。私營公司也沒有任何公開報告的要求。一家公司一旦滿足以下任何標準，就必須遵守公開報告要求：

• 在首次公開發行（IPO）中**證券
• 他們的投資者基礎達到一定規模
• 自願向SEC註冊

首次公開募股是指私人公司在新股發行中開始向公眾發行股票的過程。在IPO之前，一家公司被認為是私有的。透過首次公開募股（IPO）向公眾發行股票對一家公司來說非常重要，因為這為他們提供了一個資金來源，為公司的發展提供資金。為了完成首次公開募股，一家公司必須同時滿足其希望上市的證券交易所監管機構和美國證券交易委員會規定的某些要求。一家公司通常聘請一家投資銀行來為其首次公開募股（IPO）上市、確定股票價格以及確定股票發行日期。

當一家公司進行首次公開募股（IPO）時，它通常會向其當前的私人投資者提供股票溢價，作為獎勵他們先前對公司進行私人投資的一種方式。上市公司的例子包括雪佛龍公司、谷歌公司和寶潔公司。  

美國證券交易委員會（SEC）規定，在美國擁有2000名或2000名以上股東（或500名或500名以上非合格投資者股東）的任何公司必須在SEC註冊為上市公司，並遵守其報告標準和規定。

上市公司的優勢

上市公司比私營公司有某些優勢。也就是說，上市公司可以進入金融市場，透過**股票或債券為擴張和其他專案籌集資金。股票是代表公司一小部分所有權的證券。**股票可以讓公司的創始人或高層管理人員清算他們在公司的部分股權。公司債券是公司為籌集資金而發行的一種貸款。購買公司債券的投資者實際上是借錢給公司，以換取一系列的利息支付。在某些情況下，這些債券也可能在二級市場上積極交易。

一家公司要向上市公司轉型，必須具備一定的經營規模和財務規模，並取得一定的成功。因此，作為一家上市公司，你的股票在紐約證券交易所這樣的主要市場上交易，是有一定影響力的。

上市公司的劣勢

然而，進入公共資本市場的能力還伴隨著監管審查、行政和財務報告義務以及上市公司必須遵守的公司治理細則的增加。這也導致對公司多數股東和創始人的控制減少。此外，進行首次公開募股還需要大量成本（更不用說維持上市公司的持續法律、會計和營銷成本）。

上市公司必須符合**實體規定的強制性報告標準，並且必須持續向SEC提交報告。美國證交會對上市公司提出了嚴格的報告要求。這些要求包括公開披露財務報表和年度財務報告（稱為10-K表），該表全面總結了公司的財務業績。公司還必須提交稱為表10-Q的季度財務報告和表8-K的當前報告，以便在某些事件發生時報告，如選舉新董事或完成收購。

這些報告要求是由薩班斯-奧克斯利法案（Sarbanes-Oxley Act）制定的，該法案是一套旨在防止欺詐性報告的改革措施。 此外，合格股東有權獲得有關公司業務活動的具體檔案和通知。

最後，公司一旦上市，就必須對股東負責。股東選舉董事會，代表他們監督公司的運作。此外，某些活動，例如兼併和收購以及某些公司結構的變更和修正，必須提交股東批准。這實際上意味著股東可以控制公司的許多決策。

特別註意事項

從上市公司過渡到私營公司

在某些情況下，上市公司可能不再希望按照上市公司要求的商業模式運營。上市公司決定私有化的原因有很多。公司可能會決定不必遵守上市公司昂貴且耗時的監管要求，或者公司可能會想騰出資源投入研發（R&amp；D） ，資本支出，以及為員工提供養老金計劃的資金。

當一家公司轉型為私人公司時，“私人化”交易是必要的。在“私有化”交易中，私人股本公司或私人股本公司聯合體購買或收購上市公司的全部流通股。有時，這需要私募股權公司從投資銀行或其他型別的貸款人那裡獲得額外的融資，這些貸款可以提供足夠的貸款來幫助交易融資。

一旦完成所有已發行股份的購買，公司將從相關聯的證券交易所退市，並恢復私人經營。