什麼是子公司(a subsidiary)？

在企業界，子公司是屬於另一家公司的公司，通常被稱為母公司或控股公司。

母公司持有子公司的控股權，這意味著母公司擁有或控制其一半以上的股票。如果子公司由另一家公司100%擁有，則該子公司被稱為全資子公司。在討論反向三角抵押貸款時，子公司變得非常重要。

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附屬的

子公司的工作原理

母公司購買或設立子公司，為母公司提供特定的協同效應，如增加稅收優惠、分散風險或以收益、裝置或財產形式存在的資產。儘管如此，子公司是獨立於母公司的獨立法人實體，這反映在其負債、稅收和治理的獨立性上。如果母公司在外國擁有子公司，子公司必須遵守其註冊成立和經營所在國的法律。

然而，鑒於母公司的控股權益，母公司往往對其子公司具有相當大的影響力。他們與其他子公司股東一起，如果有投票權的話選舉子公司的董事會，而且子公司和母公司之間往往會有一個董事會成員重疊。

購買子公司的權益不同於合併：購買通常會使母公司花費較少的投資，而將一家公司轉變為子公司不需要股東批准，因為這將是在合併的情況下。**子公司也不需要投票表決。

要被指定為子公司，一家公司至少50%的股權必須由另一個實體控制。如果股份少於這個數字，公司就被認為是聯營公司或附屬公司。在財務報告方面，聯營公司的待遇與子公司不同。

子公司財務

子公司通常編製獨立的財務報表。通常情況下，這些資料會傳送給母公司，母公司將彙總所有業務的財務資料，並將其納入合併財務報表。相比之下，聯營公司的財務狀況並不與母公司合併。相反，母公司將其在聯營公司中的股份價值登記為其資產負債表上的資產。

按照慣例和美國證券交易委員會（SEC）的規定，上市公司通常應合併所有多數股權公司或子公司。合併通常被視為一種比為母公司及其各子公司提供單獨財務報表更有意義的會計方法。

例如，eBay在截至2017年12月31日的年度合併損益表中公佈了總收入96億美元。這家電子商務公司在年報中指出，單個國內和合併子公司StubHub創造了3.07億美元的收入。

美國證交會表示，只有在極少數情況下，如子公司破產時，多數股權子公司才不應合併。未合併子公司是指財務狀況不包括在母公司報表中的子公司。這類公司的所有權通常被視為股權投資，併在母公司的資產負債表上表示為資產。出於監管原因，非合併子公司通常是母公司沒有重大股份的子公司。

子公司的利弊

這種附屬結構有優點也有缺點。

子公司可以控制和限制母公司的問題。母公司的潛在損失可以透過利用子公司作為防止財務損失或訴訟的責任屏障加以限制。出於這個原因，娛樂公司通常將單個電影或電視節目設定為單獨的子公司。

子公司結構也可以提供稅收優勢：它們可能只在其國家或國家納稅，而非必須支付所有母公司的利潤。

子公司可以是不同組織結構、**技術和產品型別的試驗場。時尚行業的公司往往有各種各樣的品牌或標簽，每一個都作為子公司設立(相關閱讀請參見“瞭解子公司與姐妹公司”）

贊成的意見

• Contained/limited losses

• Tax advantages

• Easier to establish and sell

• Synergy with other corporate divisi***, subsidiaries

欺騙

• Extra legal, accounting work

• Greater bureaucracy

• Complex financial statements

• Liability for subsidiary's acti***, debts

然而，子公司也有一些缺點。合併子公司的財務使母公司的會計更加複雜。

由於子公司必須在一定程度上保持獨立性，與母公司的交易可能必須“公平交易”，母公司可能沒有其所希望的全部控制權。然而，母公司也可能因子公司的犯罪行為或公司瀆職行為而承擔責任。它可能不得不為子公司的貸款提供擔保，使其面臨財務損失。

子公司的真實示例

根據S-K條例第601項，美國證券交易委員會要求上市公司披露重要子公司。例如，沃倫•巴菲特旗下的伯克希爾•哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.）擁有一長串多元化的子公司名單，其中包括Dairy Queen、Clayton Homes、Business Wire、GEICO和Helzberg Diamonds。

伯克希爾哈撒韋收購了許多不同的公司，緊隨其後的是巴菲特經常討論的購買低估資產並持有這些資產的策略。作為回報，被收購的子公司通常可以繼續獨立運營，同時獲得更廣泛的財務資源。伯克希爾公司截至2018年12月31日的年度報告顯示，該公司擁有超過270家子公司。

像伯克希爾哈撒韋公司一樣，Alphabet公司也有許多子公司。這些獨立的商業實體都執行獨特的業務，透過多樣化、收入、收益和研發（R&D）為字母表增加價值。

例如，Alphabet旗下的一家小型初創公司Sidewalk Labs致力於美國公共交通的現代化。該公司開發了一個公共交通管理系統，該系統彙集了來自智慧**、汽車和Wi-Fi熱點的數百萬個資料點，以分析和預測交通和通勤者最集中的地方。該系統可以將公交等公共交通資源重定向到這些擁堵地區，以保持公共交通系統的高效執行。

對於Alphabet，Sidewalk Labs為其提供了一個業務部門，該部門開發的技術有朝一日可以幫助整個公司。由於Alphabet最大的產品之一是谷歌地圖，Sidewalk Labs等子公司可以加強公司的整體業務運營。