什么是未经消毒的外汇干预(an unsterilized foreign exchange intervention)？

未冲销外汇干预是指一国货币当局如何通过不购买外汇或不**本国货币或资产来影响汇率和货币供应量。这种方法被认为是被动的汇率波动，允许在货币基础的波动。

未消毒外汇干预措施也称为未消毒干预措施，可与消毒干预措施进行对比。

关键要点

• 当一个国家的货币当局影响汇率和货币供应量时，就会发生未冲销的外汇干预。
• 当中央银行没有用另一笔交易抵消外币或本币或资产的购买或**时，该政策就发生了。
• 各国央行在实施未经消毒的外汇干预措施时，并未采取隔离措施。
• 未经消毒的干预措施允许外汇市场在不操纵本国货币供应的情况下发挥作用，因此一个国家的货币基础可以改变。

未经消毒的外汇干预措施如何发挥作用

中央银行可以通过在市场上**自己的储备来削弱货币。他们也可以通过买入更多的货币并卖出自己的货币来增强货币实力。当当局通过**本国货币或证券来抵消购买外币或证券，从而减少本国货币供应量时，就会发生冲销。中央银行利用冲销来隔离或保护其经济免受货币升值或通货膨胀等负面影响，这两种情况都会降低一国在全球市场出口竞争力中的地位。

绝育可以用来隔离或保护经济体免受货币升值或通货膨胀的任何负面影响

各国央行在实施未经消毒的外汇干预措施时，并未采取隔离措施。因此，交易是单方面的，只购买或**货币或资产而不被抵消。该政策允许外汇市场在不操纵本国货币供应的情况下发挥作用。这意味着一个国家的货币基础可以改变。

例如，美联储（fed）可能会决定通过购买日本**债券、增加本国外汇储备来增强日元。如果美联储决定不在公开市场上**自己的储备债券，这种干预是没有消毒的。

未消毒与消毒外汇干预

如上所述，当中央银行当局想要影响汇率和/或货币供应量时，它们会使用消毒和非消毒的外汇干预方法。如果央行通过**外国资产来购买本国货币，货币供应量就会萎缩，因为它已经将本国货币从市场上撤出。这是一个绝育政策的例子。

如果一种货币的价值在全球市场开始走弱，该国央行可以介入，通过创造对货币的需求来影响汇率。银行可以使用自己储备的外币购买自己的货币。这不仅可以减少货币贬值，而且通过减少流通量来控制货币供应。如果央行决定在升值过多时**本国货币，这样做也是如此。