（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

Salesforce.com公司（CRM）的股价在过去三年中攀升了约86%，创下历史新高，轻松超过了标准普尔500指数；500指数仅上涨31.25%。但看涨的人认为股价会涨得更高。分析人士预计，未来几个月，该公司股价将上涨10%，至147.50美元。与此同时，期权交易员押注股价将在7月中旬上涨6%，至约142美元。

YCharts提供的CRM数据

适应增长

Salesforce的市盈率似乎很高，是2018财年每股收益预估2.31美元的58倍，几乎是标准普尔500指数的3倍；普500指数约18.6倍于2018年每股盈利预期147.38美元。但在调整Salesforce的盈利倍数以实现增长时，该公司的市盈率仅为0.82，这使得股价比市盈率所暗示的要便宜得多。

YCMARTS的CRM P/E比率（正向）数据

强劲的收益

盈利增长是该股所有看涨情绪的来源，也是该股表现优于标准普尔500指数的驱动力；P 500多年来。分析师预测，该公司2018年的盈利将增长近71%，从每股1.35美元升至2.31美元。自今年年初以来，分析师一直在稳步上调对该公司的上述预期。在过去的30天里，分析师们已经将预期从每股2.17美元上调了约6%。该公司公布2019年第一季度财报时轻松超越分析师预期，报0.52美元，高于预期的0.45美元，增长13.8%。

强劲的收入

收入是牛市的另一个关键组成部分，目前财政年度收入增长25.3%，达到13.3亿美元，高于一年前的104.8亿美元。分析师们也在过去30天里将公司的收入前景预估从12.2亿美元上调了约3.2%。该公司上季度轻松超过了预期，以30亿美元的价格上涨2%。

按YCharts列出的CRM年度EPS估计数据

好像有什么不对劲

在看涨的前景中，令人惊讶的是分析师和期权交易员对未来股价的预期缺乏上升空间。分析师仅预测该股将较目前价格上涨约10%。同样令人惊讶的是，在7月到期后的期权中，缺乏大量看涨的押注。或许，这意味着公司股价表现出色的日子已经过去了。

只有时间能证明一切，但如果Salesforce能够继续保持可观的收益和收入增长率，那么股票表现可能也会随之出现。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。