什么是生效时间(time in force)？

生效时间是指在进行交易时使用的一种特殊指令，用于指示订单在执行或到期前将保持有效的时间。这些选项对于活跃交易者尤其重要，使他们能够更具体地了解时间参数。

常见的例子包括立即或取消（IOC）或日命令。

关键要点

• 生效时间表示订单在您的经纪人处到期前将保持有效的时间。
• 期权的生效时间是通过不同的订单类型来完成的。
• 生效时间规范的常见示例包括日命令、立即或取消（IOC）、填充或终止（FOK）或取消前有效（GTC）。

生效时间基础

有效时间指令对于活跃交易者来说是防止意外执行交易的有效方法。通过设置时间参数，他们不必记住取消旧的交易。如果发生在价格快速变化的动荡市场条件下，非预期的贸易执行可能代价高昂。

大多数活跃的交易者使用限价令来控制他们为股票支付的价格，这意味着他们设置了一个生效时间选项来控制限价令的有效期。虽然日订单是最常见的订单类型，但在许多情况下，使用其他订单类型是有意义的。

有几种不同类型的有效订单，交易员可以使用。一些经纪人只提供一组有限的订单类型，但活跃的交易员往往会得到更多的选择。许多代理使用DAY、GTC、OPC、IOC、GTD和DTC等缩写词来引用这些订单。我们将更仔细地查看下面的这些订单类型。

生效令的时间类型

日命令是一种流行的生效时间命令。如果交易在交易日结束前未执行，则取消交易。这些通常是经纪账户的默认订单类型。

另一种有效时间顺序是良好的Til取消（GTC）订单，在交易执行或取消之前生效。一些常见的例外情况包括股票分割、分配、账户不活跃、修改订单以及季度清理期间。对于一个长期投资者来说，这些都是一个有用的选择，他们愿意在扳机前等待一只股票达到他们期望的价格点。有时，交易员可能会等待几天甚至几周，以便交易按他们期望的价格执行。

填充或杀死（FOK）命令是生效命令中的第三种时间类型。如果整个订单一有货就不执行，则取消订单。通常，它们用于避免以不同的价格购买多个区块的股票，并确保整个订单以单一价格执行。在快速变化的市场中，这些交易很受欢迎，因为当日交易者希望确保他们在交易中获得一个好的价格。

其他一些订单类型包括开放式市场（MOO）和开放式限制（LOO）订单，它们在市场开放时立即执行；立即或取消（IOC）命令，必须立即填写或取消；以及在一天结束时停用而不是取消的“日前取消”（DTC）订单，使以后更容易重新传输订单。

生效时间示例

John相信ABC股票的价格会上涨，目前的价格是10美元，但这需要时间，大约三个月。他以15美元的行权价购买ABC看涨期权，并下了一份“直到取消”的好订单。为了避免命令无限期地被搁置，他对命令规定了三个月的期限。三个月后，ABC股价仍难以突破12美元大关。约翰的订单自动取消。