(注:本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。他和他的客户拥有NXPI的股份。)
高通公司(Qualcomm Inc.)的问题似乎越来越严重,它可能会发现自己处于一种要么死要么死的境地。博通公司(Broadcom Ltd.)正在紧锣密鼓地寻求收购该公司,而艾略特管理层则继续向高通施压,要求其提高收购NXP半导体公司(NXP Semiconductors NV)的出价。
尽管高通公司公布的2018年第一季度财报好于预期,但其股价仍下跌约1.5%。高通公司发布的收入指导值在48亿至56亿美元之间,低于56亿美元的预期。
在业务前景疲弱之前,博通发布了自己的强劲前景,随后,艾略特管理层继续为恩智浦半导体寻求更高的收购价格。
YCharts提供的QCOM数据
高通公司糟糕的表现继续说明,鉴于恩智浦能够提供的投资组合多样性有助于增加高通公司的收入来源,它为什么需要完成与恩智浦的交易。
Elliot管理层完全意识到这一点,在高通公司业绩不佳之后,宣布将其在NXP的持股比例从1月25日的6.9%增至7.2%。Elliot还认为,NXP的每股价值至少为135美元,比高通公司最初出价110美元高出近22%,而且比恩智浦目前大约121美元的价格高出近12%。
似乎高通公司第2季度收入预测不佳还不够,Broadcom在1月31日宣布,尽管无线业务有些疲软,但公司其他部门表现良好。事实上,正如我们之前提到的,它发布的第二季度收入指导比分析师估计高出近11%(更多信息:芯片**商Broadcom不需要苹果来反弹。)
Broadcom的好于预期的指导或许是呼吁高通的投资者支持他们对高通的追求。当然,埃利奥特能够感觉到高通公司的弱势地位,并正在推进其议程。
如果高通公司不采取任何行动,保持对恩智浦的出价不变,或者给出的价格低于埃利奥特的要求,高通公司可能面临来自博通的收购。同时,对恩智浦支付过高的价格可能会阻碍企业的财务健康和股价。
高通公司最近的股票表现和令人失望的商业前景使公司处于一种令人不快的境地,不得不在两害相权取其轻之间做出选择。
迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司(Mott Capital Management LLC)的创始人,注册投资顾问,也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途,并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险,除非另有说明,否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前,请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求,顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。
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