什么是单一保险公司(a monoline insurance company)？

单一险种保险公司是一家为债务发行人提供担保的保险公司，通常以信用包装的形式来增强发行人的信用。

这些保险公司最初开始为市政债券发行提供包装，但现在为其他类型的债券提供信用增强，如抵押贷款支持证券和债务抵押债券。

关键要点

• 单一险种保险公司是只专注于提供一种特定类型保险产品的保险公司。
• 单一险种保险公司通常与提供债券保险的保险公司有联系。
• 债券和其他债务证券的保险是通过信用担保的形式提供的。
• 信用包装可提高债务发行的信用评级或防止评级被下调。
• Monoline保险公司在2008年的金融危机中投入了大量资金，为许多最终违约的住房抵押贷款提供保险和投资。

了解单一险种保险公司

债务证券的发行人通常会去找单一险种保险公司，要么提高其债务发行的评级，要么确保债务发行不会被降级。保险公司提高评级或防止降级的方法是提供信用包装。

信贷打包为投资者提供了安慰，因为它通过同意偿还贷款的一定部分利息或本金或回购投资组合中的一些违约贷款来防止证券的任何损失。它基本上是债务证券的保险。

受信用包裹保护的债务问题评级通常反映包裹提供商的信用评级。除了提供信用包装外，monoline保险公司还提供债券，以防止实物交易中的违约。

与单一险种的定义一样，单一险种保险公司只提供一种服务。他们不从事提供多种保险产品的业务，如汽车保险、家庭保险和债券保险。专注于一种特定类型的保险产品，可以获得保险市场特定领域的专业知识。

因此，单一险种保险公司是指专注于提供一种保险产品的任何保险公司；然而，该术语通常用于为债务证券提供保护的保险公司。

单一险种保险公司与2008年金融危机

Monoline保险公司深陷2008年的金融危机，主要是由于某些商业决策。

保险活动和投资

单一险种保险公司发行债券保险是为了提高债务抵押债券的质量，尤其是那些有住房抵押贷款支持的债券。此外，其中一些保险公司作为交易对手参与了信用违约掉期交易，如果债务抵押债券的信用质量恶化，则向掉期买方**支付担保。

此外，这些单一险种保险公司向市政债券或结构性金融证券发行人**担保投资合同，以防发行人最初不需要全部收益。

单一险种保险公司还投资于市政债券和结构性融资债务证券。一些人大量投资于他们投保的债券，包括由住房抵押贷款支持的债务抵押债券。

在这些决策中，逆向选择和道德风险极大地加重了这些保险公司的风险。此外，监管不足以监控单一行业运营、资本充足率和风险。

风险影响

Monoline保险公司在2008年金融危机之前一直以相对匿名的方式运营，是其最早的受害者之一。监管机构和投资者低估了单一险种保险公司通过向相关产品线扩张而承担的风险增加。他们还低估了自己对信用评级的依赖程度和影响。

2008年的金融危机几乎使整个单一险种保险业陷入绝境。当时有九家主要的单一业务公司：MBIA、Ambac、FSA、FGIC、SCA（被称为XL Capital Assurance）、Assured Guarrance、Radian Asset Assurance、ACA Financial Guarantage Corporation和CIFG。

大多数公司的总部设在纽约州或威斯康星州，在几个欧洲国家设有子公司。这些公司资产负债表上报告的业务中有五分之一是国际业务，金融担保人担保的证券在世界各地的投资组合中持有。

金融危机期间和之后，所有单一险种保险公司的信用评级都被下调，资产负债表也受到了负面的财务影响。