單線保險公司

單一險種保險公司是一家為債務發行人提供擔保的保險公司，通常以信用包裝的形式來增強發行人的信用。...

什麼是單一保險公司(a monoline insurance company)？

單一險種保險公司是一家為債務發行人提供擔保的保險公司，通常以信用包裝的形式來增強發行人的信用。

這些保險公司最初開始為市政債券發行提供包裝，但現在為其他型別的債券提供信用增強，如抵押貸款支援證券和債務抵押債券。

關鍵要點

單一險種保險公司是隻專註於提供一種特定型別保險產品的保險公司。
單一險種保險公司通常與提供債券保險的保險公司有聯絡。
債券和其他債務證券的保險是透過信用擔保的形式提供的。
信用包裝可提高債務發行的信用評級或防止評級被下調。
Monoline保險公司在2008年的金融危機中投入了大量資金，為許多最終違約的住房抵押貸款提供保險和投資。

瞭解單一險種保險公司

債務證券的發行人通常會去找單一險種保險公司，要麼提高其債務發行的評級，要麼確保債務發行不會被降級。保險公司提高評級或防止降級的方法是提供信用包裝。

信貸打包為投資者提供了安慰，因為它透過同意償還貸款的一定部分利息或本金或回購投資組閤中的一些違約貸款來防止證券的任何損失。它基本上是債務證券的保險。

受信用包裹保護的債務問題評級通常反映包裹提供商的信用評級。除了提供信用包裝外，monoline保險公司還提供債券，以防止實物交易中的違約。

與單一險種的定義一樣，單一險種保險公司只提供一種服務。他們不從事提供多種保險產品的業務，如汽車保險、家庭保險和債券保險。專註於一種特定型別的保險產品，可以獲得保險市場特定領域的專業知識。

因此，單一險種保險公司是指專註於提供一種保險產品的任何保險公司；然而，該術語通常用於為債務證券提供保護的保險公司。

單一險種保險公司與2008年金融危機

Monoline保險公司深陷2008年的金融危機，主要是由於某些商業決策。

保險活動和投資

單一險種保險公司發行債券保險是為了提高債務抵押債券的質量，尤其是那些有住房抵押貸款支援的債券。此外，其中一些保險公司作為交易對手參與了信用違約掉期交易，如果債務抵押債券的信用質量惡化，則向掉期買方**支付擔保。

此外，這些單一險種保險公司向市政債券或結構性金融證券發行人**擔保投資合同，以防發行人最初不需要全部收益。

單一險種保險公司還投資於市政債券和結構性融資債務證券。一些人大量投資於他們投保的債券，包括由住房抵押貸款支援的債務抵押債券。

在這些決策中，逆向選擇和道德風險極大地加重了這些保險公司的風險。此外，監管不足以監控單一行業運營、資本充足率和風險。

風險影響

Monoline保險公司在2008年金融危機之前一直以相對匿名的方式運營，是其最早的受害者之一。監管機構和投資者低估了單一險種保險公司透過向相關產品線擴張而承擔的風險增加。他們還低估了自己對信用評級的依賴程度和影響。

2008年的金融危機幾乎使整個單一險種保險業陷入絕境。當時有九家主要的單一業務公司：MBIA、Ambac、FSA、FGIC、SCA（被稱為XL Capital Assurance）、Assured Guarrance、Radian Asset Assurance、ACA Financial Guarantage Corporation和CIFG。

大多數公司的總部設在紐約州或威斯康星州，在幾個歐洲國家設有子公司。這些公司資產負債表上報告的業務中有五分之一是國際業務，金融擔保人擔保的證券在世界各地的投資組閤中持有。

金融危機期間和之後，所有單一險種保險公司的信用評級都被下調，資產負債表也受到了負面的財務影響。

發表於 2021-06-10 05:40
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分類：金融

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