什么是货币市场对冲(a money market hedge)？

货币市场对冲是一种技术，用于锁定公司本币的外币交易价值。因此，货币市场对冲可以帮助国内公司在与外国公司进行业务交易时降低汇率或货币风险。它被称为货币市场对冲，因为这个过程涉及到将资金存入货币市场，这是一个流动性很强的短期金融市场，如国库券、银行承兑汇票和商业票据。

货币市场对冲基金解释道

货币市场对冲允许国内公司在预期交易之前锁定其合作伙伴货币的价值（以国内公司的货币计）。这就确定了未来交易的成本，并确保国内公司将支付它想要支付的价格。

关键要点

• 货币市场对冲是管理货币或汇率风险的工具。
• 它允许公司在与海外一方进行交易之前锁定汇率。
• 货币市场对冲可以提供一些灵活性，比如只对冲交易价值的一半。
• 货币市场对冲通常比远期合约等其他形式的外汇对冲更为复杂。

如果没有货币市场对冲，国内公司将受到汇率波动的影响，这可能会极大地改变交易价格。虽然汇率的变化可能导致交易成本降低，但波动也可能使交易成本更高，而且可能成本过高。

货币市场套期保值提供了覆盖金额的灵活性。例如，一家公司可能只想对冲即将进行的交易价值的一半。货币市场套期保值对于以异国货币进行套期保值也很有用，比如韩元，在韩国，很少有其他方法来对冲汇率风险。

货币市场对冲示例

假设一家美国公司知道它需要在六个月内从一家德国公司购买供应品，并且必须用欧元而不是美元支付。该公司可以利用货币市场对冲工具，以当前汇率锁定欧元相对于美元的价值，这样，即使美元相对于欧元在6个月内走弱，美国公司也能准确地知道美元的交易成本，并据此进行预算。货币市场对冲将通过以下方式执行：

• 买入按即期汇率计算的外币交易额的现值。
• 放置 在货币市场上以存款形式购买的外币，并接受 付款前的利息。
• 使用 支付外币的存款。

货币市场对冲与远期合约

如果一家美国公司不能或不想使用货币市场对冲工具，它可以使用远期合约、外汇掉期，或者干脆冒险在六个月内支付任何汇率。如果公司进行大量交易，可能会选择不使用货币市场对冲，因为货币市场对冲通常比远期合约更复杂。