条例M,也称为第M分章,是美国国税局(IRS)的一项条例,允许受监管的投资公司将资本利得、股息和利息分配的税款转嫁给个人投资者。M条例符合管道理论,即投资公司应将资本利得、利息和股息转嫁给股东,以避免公司和个人投资者的双重征税。
条例M在美国国税局税法第26篇中概述,从第851节开始。条例M主要适用于从投资中获得这些收益的受监管投资公司。这些公司在美国有业务,并按照1940年《投资公司法》的规定注册为投资公司。根据该法的规定,这些公司可以采取多种形式,提供各种投资工具,包括共同基金、交易所交易基金(ETF)、房地产投资信托基金(REITs),以及单位投资信托基金(UIT)。
受监管的投资公司有资格根据美国国税局条例M向个人转嫁税款。大多数受监管的投资公司利用这一规定向股东进行分配,以避免双重征税,因为他们不是这些额外资金的最终接受者。
管道理论,也被称为管道理论,建议受监管的投资公司应利用这一资格的税收节省。合格的投资公司充当特定于投资公司运营的某些分配的渠道。通常情况下,渠道决定了以资本利得、股息和利息为特征的分配金额。由于投资公司管理的独特结构,受监管的投资公司可以从为股东计划的分配中获得增量收益。作为一个渠道,投资公司将特定的分配传递给股东,因此不需要为这些分散的支出支付投资组合税。
例如,共同基金公司充当投资者的渠道,传递股息、利息和资本收益。一个共同基金的各种分配全年都会支付。资本收益分配通常每年在年底支付。
假设一个投资者持有一个共同基金的一些股份。该基金每季度派发股息,每年派发资本利得。在这一年里,投资者必须为基金的所有分配支付税款,无论支付的款项是否被再投资。如果没有M条例,共同基金公司可能会受到某些标准公司税规则的约束,这些规则要求它支付资本利得税。根据美国国税局的M条例,避免了双重征税,税收只由投资者支付。
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