什么是卖出开盘(sell to open)？

卖出开仓是许多券商用来表示期权交易中空头头寸开仓的一个短语。

开盘销售基础

卖出开仓是指期权投资者通过卖出或建立期权的空头头寸来发起或开仓期权交易的情况。这使得期权卖方能够收到买方在交易对方支付的溢价。期权是一种衍生证券。

当投资者将与期权相关的机会**给市场中的其他投资者时，卖出开盘期权允许投资者有资格获得溢价。这使得卖出的投资者在看涨期权或看跌期权中处于空头头寸，而第二个投资者则持有多头头寸，或是买入一只希望增值的证券。做空该头寸的投资者希望标的资产或股本不会超过执行价，因为这使他们能够持有股票并从多头投资者的溢价中获益。

看涨期权

可根据期权交易者或投资者想要实施的交易偏好（无论是看涨、看跌还是中性），在看跌期权或看涨期权或看跌期权与看涨期权的任何组合上建立卖出-开盘期权。在卖出开盘时，投资者写了一份看涨期权或看跌期权，希望能收取溢价。认购或卖出可包括在内，也可不包括在内，这取决于发起认购的投资者目前是否持有相关证券。

关键要点

• 卖出是指交易员对期权的空头头寸的打开。开盘使交易员能够收到现金或期权溢价。
• 与期权相关的看涨或看跌期权头寸可能被覆盖，其中期权所有人拥有标的资产，或者是风险较高的裸头寸。

卖出未平仓交易的一个例子是在股票上**或写入的看跌期权，例如通过微软提供的看跌期权。在这种情况下，看跌期权卖方可能对微软持中立或看涨的观点，并愿意承担股票被转让或看跌的风险，如果该股票跌破行权价格，以换取期权买方支付的溢价。

另一个例子是，卖出未平仓交易可能涉及一个有保障的看涨期权或无保障的看涨期权。在备兑看涨期权交易中，看涨期权中的空头头寸是建立在投资者持有的股票上的。它通常用于从股票或投资组合中产生溢价收入。裸买入，也称为未覆盖买入，比覆盖买入风险更大，因为它涉及对投资者未持有的股票建立空头买入头寸。

卖出开盘示例

假设交易者XYZ认为ABC的股价在未来几周会下跌。然后XYZ在ABC的看涨期权上打开一个卖出到开盘的头寸。这意味着交易者正在投机ABC的价格向下移动，并将其看涨期权**给做市商，做市商押注ABC的价格将上涨。打开空头头寸使XYZ能够收取ABC看涨期权的溢价。