在瞬息万变的投资世界里，先锋惠灵顿基金是一个真正的幸存者。成立于1929年，是美国第一个平衡的共同基金。Vanguard Wellington基金从最初的10万美元投资，发展到管理资产（AUM）超过1120亿美元。

基金经理实行主动管理，将投资组合的60%至70%投资于股票，其余投资于债券等主要固定收益工具。该基金强调其股票和债券选择的高质量，更喜欢那些有着一贯分红历史的大盘股公司的股票。

该基金由先锋集团管理，惠灵顿管理公司管理。

vwelx投资理念

在过去的30年里，Vanguard的经理们一直坚持一个相当一致的投资策略。惠灵顿基金同样重视合理的当期收入、资本增长和资本保全。与Vanguard的声誉不谋而合，该基金专注于具有强劲经济护城河的高调派息公司，这些公司的股票具有价值和增长特征。

与此同时，VWELX的债券投资组合集中于高质量的公司债券和抵押贷款支持证券，这些债券能够抵御市场动荡。简言之，Vanguard旗下的惠灵顿基金采用保守的方法，使其成为一只“全天候”基金，在某些市场周期内具有竞争性回报。

证券投资构成

截至2020年2月，该基金将65.64%的投资组合用于股票，33.25%用于债券，1.11%用于短期储备。它的主要控股公司包括微软、摩根大通、威瑞森、美国银行和Alphabet。

其投资组合的固定收益部分主要投资于具有短期、中期和长期能力的公司债券。事实上，总配置中有三分之一以上是在工业企业，一季度分配给金融服务公司。不过，固定收益部分仍有美国财政部、**机构和抵押贷款支持证券的风险敞口。90%以上的债券持有属于投资级，平均期限为7年，使得该基金对利率变动有一定的敏感性。

资金管理

该基金由爱德华P。自2000年以来，布萨和其他三位相对较新的经理人：迈克尔·斯塔克、罗兰·莫兰和丹尼尔·波岑。博萨拥有超过35年的投资经验，负责管理该基金投资组合中的股权部分，但预计将于2020年退休。斯塔克和莫兰于2017年开始管理该基金，而波岑则于2019年开始管理。

投资业绩

截至2020年1月31日，该基金一年的平均年回报率为17.73%。截至2020年1月31日的三年期间，Vanguard的VWELX的平均年回报率为10.51%，五年期间的平均年回报率为8.74%。在过去的10年里，先锋惠灵顿基金的回报率为10.12%，自1929年成立以来平均回报率约为8.33%。

由于Vanguard Wellington Fund Investor股票一贯具有强劲的风险调整回报率和称职的管理能力，晨星将其评为五星级整体评级。该基金在三年、五年和十年期间也获得了五星级评级。

投资条件

至于费用，先锋惠灵顿基金投资者股票是中等配置类别中最便宜的共同基金之一。其净费用率为0.25%，大大低于其投资类别的平均费用率0.90%。该基金还向合格投资者提供费用比率更低但需要更高投资的海军上将股票。该基金没有负载费，并附带了3000美元的初始投资要求。