可转换债券,也称为反向可转换债券,是一种可转换债券,如果股票价格低于预先确定的价格阈值,它会自动转换为该公司的普通股。
可转换公司债券是一种特殊的可转换公司债券,当标的股票价格低于转换价格时,可自动转换为公司股票。可转换债券通常有一个到期日,或期限,在这一点上,债券将自动转换成股票或恢复到债券永远。可转换债券往往支付非常高的利率,由不属于投资级别的高风险公司提供。
这一特点与传统的可转换债券形成了鲜明对比,传统的可转换债券是一种公司债券,它赋予债券持有人将债券转换为该公司股票的权利,而不是义务。传统的公司债券没有触发价格,债券持有人可以决定是否转换为公司股票。
可恢复债券可以被视为稳定或危险,你的投资组合,这取决于你如何看待他们。由于债券的自动转换功能只有在股价跌破某一点时才会生效,因此转换反映了市场的一种观点,即公司不如以前稳定。如果是这样的话,持有公司股票可能比持有公司发行的债券更有意义,因为**股票比**非流动性债券容易得多。
然而,如果公司正处于清算资产的阶段,那么债券持有人将优先于普通股股东。在这种情况下,投资者可能希望持有破产公司的债券,而不是股票。
可转换债券支付非常高的利率,因为它们必须与投资于公司股票的潜在优势竞争。债券稳定性的权衡是,更不稳定的股票投资形式的潜在回报更高。这只在一家高风险、不被视为投资级别的公司才有意义,因为持有这家公司发行的债券已经存在风险,因此回报率更高。
更稳定的公司会发现,提供可恢复债券更具挑战性,因为他们的股票价格预计不会下跌,但同时也因为持有一只公司债券几乎没有风险,这使得在风险和潜在回报方面,债券和股票之间的选择极不平衡。这种不平衡的选择使得可转换债券对于大型老牌公司来说非常荒谬。
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