今年头两个月，投资者纷纷涌入小盘股，试图保护自己免受在当时长达10个月的贸易战中美国和中国实施针锋相对关税的跨国公司的影响。

然而，自3月初以来，小盘股未能跟上大盘股的步伐，罗素2000指数的表现逊于标准普尔500指数；p500下降约8.5%。有趣的是，一些市场评论员将这种惨淡的表现归咎于美中贸易争端。杰弗里斯金融集团（Jefferies Financial Group）分析师史蒂文•德桑蒂斯（Steven desansctis）对CNBC表示，认为小盘股更能免受贸易战影响的想法是一种误解这有点荒谬，因为小盘股公司是大盘股公司的供应商。

此外，第一和第二季度小盘股收益的两位数百分比下降，以及第三季度预计的6.1%的同比负增长，应该会抑制该集团最近在9月前两周的反弹。

交易员可以利用这三只与罗素2000指数走势相反的小盘反向交易所交易基金（ETF）实现均值回归。下面，我们将回顾每只基金的指标，并回顾过去六个月利用罗素区间价格行为的几种策略。

proshares short罗素2000（rwm）

ProShares Short Russell 2000（RWM）的管理资产（AUM）为3.479亿美元，其使命是提供与Russell 2000指数相反的每日回报率。金融类股在指数中的权重最高，为17.63%，医疗保健类股为15.85%，信息技术类股为15.39%。这只成立12年的基金每天的收益率超过50万股，平均利差仅为0.02%，这使它成为一种适合交易员的工具，他们认为这是一种短期策略性的对小盘股的押注。RWM 0.95%的费用比率并不便宜，但对于提供反向敞口的ETF来说仍然具有竞争力。截至2019年9月23日，该基金收益率为1.34%，同比下跌近15%。

RWM在整个1月和2月都有大幅走低的趋势，但此后一直在大约4点的区间内交易。9月期间，该基金的价格已回落至区间的较低趋势线，为39美元提供了坚实的支撑。购买该回调的投资者应考虑在43美元的最高趋势线附近设定获利回吐指令。如果价格未能维持在本月低点38.94美元上方，则通过减少损失实施风险管理，并在200天简单移动平均线（SMA）上方反弹时将止损单提高至盈亏平衡点。

proshares超短russell2000（twm）

ProSharesUltraShortRussell2000（TWM）也跟踪Russell2000指数，但其目标是回报率为基准指数日反向表现的两倍。对于那些希望对规模较小的上市公司（尤其是金融和医疗保健行业的上市公司）进行更为激进的押注的交易员来说，齿轮基金是一种理想的工具。日成交量超过1600万美元，平均利差为0.06%，既适合倒卖，也适合摇摆交易策略。尽管ETF每年收取0.95%的管理费，但由于基金的短期战术目的，高持有成本可能无法实现。交易者应该意识到TWM每天都在重新平衡，这可能会由于复利效应而导致收益偏离基金宣传的杠杆率。ETF的交易价格为14.59美元，净资产为1.0362亿美元，股息率为1.23%，截至2019年9月23日，年初至今（YTD）下跌29.76%。

4月初，50日SMA跌破200日SMA，技术分析师称之为“死亡十字”。尽管这一不祥信号通常预示着进一步抛售，但该基金的价格在过去6个月一直盘踞在一个交易区间。上周，ETF从14美元的区间低位支撑趋势线小幅上涨，这可能会触发回调至17美元附近的6月和8月摆动高点，形成横向趋势的上阻力区。假设以上周五14.59美元的收盘价和略低于14美元（每股利润2.41美元，每股风险60美分）的止损单成交，该交易的风险/回报率约为1:4。

proshares ultrapro short罗素2000（srty）

ProShares UltraPro Short Russell 2000（SRTY）于2010年推出，旨在获得相当于罗素2000指数日表现倒数三倍的投资结果。该基金持有约7000万美元的资产，为交易员提供了一种成本效益高的产品，以获得对在线市场Etsy，Inc.（Etsy）和专业价值零售商Five belower，Inc.（Five）等小盘股公司的短期敞口。SRTY多数交易日的交易量约为70万股，而其0.05%的紧密平均价差将跌幅降至最低。截至2019年9月23日，ETF的支出率为0.95%，股息率为1.48%，年初至今累计下跌43.34%。

SRTY股价上周一度跌破既定的6个月交易区间，但上周五收复跌破22美元的较低支撑位，显示可能出现甩掉弱势对手的假头举动。交易者可能决定等待移动平均线汇合-发散线（MACD）越过其信号线，以进一步确认上行反转，然后再打开多头头寸。那些进入的投资者应该考虑在9月13日低点21.20美元下方设置止损点，并在关键的间接费用阻力28美元附近预订利润。