什么是债券买家11（bb11）(the bond buyer 11 (bb11))？

债券买家11（BB11）指数是由债券买家（Bond Buyer）发布的债券收益率的理论和估计平均值。债券买家是一家每日财经报纸，报道市政债券市场，跟踪40只评级较高的长期市政债券。债券买家公布BB11作为跟踪市政债券收益率的基准。

有数百种市场指数。一般来说，市场指数是一种假设的投资组合，代表金融市场的一部分。指数值的计算来自于标的资产的价格。一些市场指数关注整个股票或债券市场。另一些则侧重于市场中的某个特定部门，如技术。

关键要点

• 债券买家11（BB11）指数是债券买家公布的债券收益率的理论和估计平均值。
• 《债券买主》是一份报道债券市场的每日财经报纸 市政债券 市场和跟踪40个高评级，长期市政债券。
• 债券买家公布BB11作为跟踪市政债券收益率的基准。
• 计算 BB11来自于11种选定的20年内到期的一般义务市政债券的平均收益率。

了解债券买家11

BB11的计算来自于11种选定的20年内到期的一般义务市政债券的平均收益率。一般债务（GO）债券是由国家或地方**财政金库提供利息和本金支付义务的市政债券。他们得到了市**的充分信任和信任。在某些情况下，发行债券的市**有权增加税收，以履行其对**债券的支付义务。

BB11由债券买方20（BB20）的20种债券中的11种组成。BB20是债券买家的另一个指数。它基于20年到期的20种一般义务市政债券的投资组合。BB20指数是基于对市政债券交易员的调查，而非实际价格或收益率。作为债券收益率的理论和估计平均值，BB20用于确定新发行的一般债务债券的利率。

构成BB11指数的11种债券的平均评级为Aa2（穆迪评级）和AA级（标准普尔评级）；穷人的）。

除了BB11和BB20之外，债券买家还发布了许多指数。所有这些指数都受到市政债券市场投资者和交易员的广泛关注。其他指数包括债券买家市政债券指数、收益债券指数、SIFMA指数和市政市场数据（MMD）曲线。

对债券指数的批评

一些潜在的问题是债券指数固有的。大多数债券指数是市场加权的，这意味着它们的基础是债券的市场价值。因此，负债越多的公司在公司债券指数中的配置就越高。

持有更多的公司债务可能是没有好处的，因为它借了更多的钱。此外，许多债券不经常交易，因此它们的价差很大。价差过大使得这些债券很难定价，因为它们可能已经几周没有交易了。任何计算价格的方法都会产生一个估计值，这个估计值可能与下一笔交易的实际价格不太接近。为了消除这一问题，债券指数的结构可能只包括流动性更强的债券，或者大部分是流动性债券，这些债券的价差很小，交易频繁。

然而，如果指数包含的债券太少，可能会产生另一个问题。交易者可以通过预测债券基金将买入和卖出哪些债券，来预测一个较小的指数。这种前期运作可以使交易者以牺牲基金买卖双方的利益为代价，获得低风险的利润。解决方案是包含更多的债券（对于许多指数来说都是如此）。此外，大多数债券指数不包括小型债券发行，以尽量减少与流动性不足有关的问题。

另一个问题是当债券到期时，它就不复存在了。正因为如此，每个债券指数都有一个自然的换手率。不过，新增债券的特征可能与指数中剔除债券的特征有所不同。因此，债券指数的基本特征，如指数中债券的平均到期日，每年都可能发生变化。