什麼是債券買家11（bb11）(the bond buyer 11 (bb11))？

債券買家11（BB11）指數是由債券買家（Bond Buyer）釋出的債券收益率的理論和估計平均值。債券買家是一家每日財經報紙，報道市政債券市場，跟蹤40只評級較高的長期市政債券。債券買家公佈BB11作為跟蹤市政債券收益率的基準。

有數百種市場指數。一般來說，市場指數是一種假設的投資組合，代表金融市場的一部分。指數值的計算來自於標的資產的價格。一些市場指數關註整個股票或債券市場。另一些則側重於市場中的某個特定部門，如技術。

關鍵要點

• 債券買家11（BB11）指數是債券買家公佈的債券收益率的理論和估計平均值。
• 《債券買主》是一份報道債券市場的每日財經報紙 市政債券 市場和跟蹤40個高評級，長期市政債券。
• 債券買家公佈BB11作為跟蹤市政債券收益率的基準。
• 計算 BB11來自於11種選定的20年內到期的一般義務市政債券的平均收益率。

瞭解債券買家11

BB11的計算來自於11種選定的20年內到期的一般義務市政債券的平均收益率。一般債務（GO）債券是由國家或地方**財政金庫提供利息和本金支付義務的市政債券。他們得到了市**的充分信任和信任。在某些情況下，發行債券的市**有權增加稅收，以履行其對**債券的支付義務。

BB11由債券買方20（BB20）的20種債券中的11種組成。BB20是債券買家的另一個指數。它基於20年到期的20種一般義務市政債券的投資組合。BB20指數是基於對市政債券交易員的調查，而非實際價格或收益率。作為債券收益率的理論和估計平均值，BB20用於確定新發行的一般債務債券的利率。

構成BB11指數的11種債券的平均評級為Aa2（穆迪評級）和AA級（標準普爾評級）；窮人的）。

除了BB11和BB20之外，債券買家還釋出了許多指數。所有這些指數都受到市政債券市場投資者和交易員的廣泛關註。其他指數包括債券買家市政債券指數、收益債券指數、SIFMA指數和市政市場資料（MMD）曲線。

對債券指數的批評

一些潛在的問題是債券指數固有的。大多數債券指數是市場加權的，這意味著它們的基礎是債券的市場價值。因此，負債越多的公司在公司債券指數中的配置就越高。

持有更多的公司債務可能是沒有好處的，因為它借了更多的錢。此外，許多債券不經常交易，因此它們的價差很大。價差過大使得這些債券很難定價，因為它們可能已經幾周沒有交易了。任何計算價格的方法都會產生一個估計值，這個估計值可能與下一筆交易的實際價格不太接近。為了消除這一問題，債券指數的結構可能只包括流動性更強的債券，或者大部分是流動性債券，這些債券的價差很小，交易頻繁。

然而，如果指數包含的債券太少，可能會產生另一個問題。交易者可以透過預測債券基金將買入和賣出哪些債券，來預測一個較小的指數。這種前期運作可以使交易者以犧牲基金買賣雙方的利益為代價，獲得低風險的利潤。解決方案是包含更多的債券（對於許多指數來說都是如此）。此外，大多數債券指數不包括小型債券發行，以儘量減少與流動性不足有關的問題。

另一個問題是當債券到期時，它就不復存在了。正因為如此，每個債券指數都有一個自然的換手率。不過，新增債券的特徵可能與指數中剔除債券的特徵有所不同。因此，債券指數的基本特徵，如指數中債券的平均到期日，每年都可能發生變化。