什么是债券银行(bond bank)？

债券银行是一个独立的国家创建的实体，它将地方债券发行整合到一个单一的资金池中，为州或市政项目提供更好的融资选择。

关键要点

• 债券银行是由国家创建的一个独立实体，它将地方债券发行整合到一个单一的资金池中，为州或市政项目提供更好的融资选择。
• 债券银行作为必要的中间人，允许各州通过大规模发行债券为基础设施融资，这大大降低了发行成本。
• 债券银行对不同投资级别的固定收益证券进行合并，其预期效果是降低向投资者进行集合发行的总体风险。

了解债券银行

债券银行可以通过立法建立，尽管它们与州**本身是分开的。他们有独立的董事会和委员。一个州的债券银行信用评级不同于该州的信用评级。例如，穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）为缅因州市政债券银行（MMBB）指定了一个信用评级，为缅因州本身指定了一个不同的信用评级。  MMBB较高的信用评级有助于它获得更好的利率，从而降低缅因州的借贷成本。

然而，一些州的信用评级与债券银行相当。在这种情况下，债券银行的利率可能不会比**自己的利率高。尽管如此，债券银行通过整合借贷流程帮助州**，使之更加精简，更容易获得融资。

债券银行通常每年至少发行两次债券，而且大多数都是免税的。债券银行对各种投资级固定收益证券进行的合并，其预期效果是降低向投资者进行的集合发行的总体风险。

债券银行发行产生的资金流向州或市**，这些资金用于资助学校、医院和饮用水基础设施等公共项目。债券银行作为必要的中间人，允许各州通过大规模债券发行为基础设施融资，而不是通过州**直接控制的小规模债券零碎融资，这大大降低了发行成本。此外，集中债务使债券银行提供更高的信用评级，从而为借款人带来更好的利率。

缅因州债券银行

美国历史最悠久的债券银行是缅因州市政债券银行，由该州立法机构于1971年创建。债券银行是一个独立的机构，尽管其专员由总督任命。 债券银行为Transcap债券计划等项目发行债券，该计划为缅因州交通部提供资金；以及饮用水SRF计划，该计划帮助该州为其公民维持清洁的饮用水供应。 希望购买这些债券的投资者可以通过在债券银行上市的指定经纪人购买。

并非所有的州都有债券银行。1986年的《税收改革法案》加强了规定，以防止州和市**发行大量免税债券来补贴私营企业。 这意味着1986年之前运营的债券银行可以在限制生效之前通过借贷积累资源。该法案出台后成立的债券银行面临着更严格的限制，这使得它们更难建立起发展的基础。