什么是爆炸(a blow up)？

Blow-up是一个俚语，用来描述个人、公司、银行、开发项目、对冲基金等的彻底彻底失败。当对冲基金失败时，这个词最常被使用，但不是他们独有的。

关键要点

• 爆炸描述的是个人、公司或对冲基金的彻底彻底失败。
• 对冲基金大量使用杠杆率可能导致破产。
• 由于业绩不佳，对冲基金大量撤出可能导致一场爆炸。
• 零售交易者可以通过使用资金管理、设定有利的风险/回报比率和实施交易规则来避免爆发。

理解爆炸

对冲基金经常采用高风险投资策略，并经常投资于另类资产，以积极积累资本收益。通常，对冲基金的杠杆率很高，损失可能是灾难性的，而且由于对冲基金的投资组合可能非常庞大，即使损失很小，也可能导致巨额现金损失。由于基金业绩不佳，投资者可能会退出，迫使基金解散或破产。黑天鹅事件，如冠状病毒疫情，在2020年继续严重削弱全球经济活动，有可能导致企业破产，特别是在国家边界、酒吧、俱乐部和餐馆关闭的情况下，酒店、旅游和旅游业。

零售商人如何避免爆炸

资金管理：任何事情都可能发生在金融市场。因此，无论一个机会看起来多么诱人，在任何一个交易中都不要冒太多的风险，这一点很重要。交易者可以通过一次交易的风险不超过2%来实现这一点。例如，如果一个交易者有一个25000美元的账户，他们每次交易的最高风险只有500美元（25000x2/100美元）。为了防止一连串的损失，如果他们的资金下降了一定的百分比，交易者可以在本月停止交易。例如，如果一个交易者的账户比前一个月的期末余额下降了10%，他可能会决定平仓并持有现金。

有利的风险/报酬比率：每一美元风险，目标是使利润至少翻一倍，这提供了1:2的风险/报酬比率。例如，如果交易员决定每笔交易风险100美元，他们应该设定一个收益目标，回报200美元，这允许交易员在一半时间内保持正确的收益，并且仍然赚钱。虽然可以通过盘中小幅的动作赚钱，但设定更大的风险/回报率，更容易支付交易成本，这些交易成本可能会增加，并有助于账户崩溃。

设置交易规则：考虑制定在进入交易前必须遵守的具体规则。例如，交易员可能要求股票交易高于200天简单移动平均值（SMA），以确保其交易方向为长期趋势。制定交易规则有助于避免过度自信和报复交易两个常见的错误，这两个错误可能会炸毁交易账户。

爆炸的例子

或许，长期资本管理是现代金融市场历史上最著名的一次爆炸。长期资本管理公司由所罗门兄弟（Salomon Brothers）的前债券交易重量级人物创立，由两位诺贝尔经济学奖得主主持，是一支名副其实的金融和投资梦幻团队。1998年，为了应对俄罗斯债务危机，他们无论如何都炸掉了对冲基金。罗杰·洛文斯坦在他的书《天才失败时：长期资本管理的兴衰》中记录了这一传奇。

其他导致爆炸的热门赌注：

• 贝尔斯登：高杠杆对冲基金在2007年年中倒闭16亿美元，这是信贷市场最早出现的危机迹象之一。
• 兴业银行：兴业银行的JeromeKerviel爆出了49亿欧元的另一桩流氓交易员丑闻。
• Amaranth Advisors：康涅狄格州格林威治的这只基金在灾难性的天然气押注中累积了60亿美元的损失，这导致了它在2006年的崩溃。
• 巴林：1995年，新加坡衍生品交易员尼克利森（nickleeson）在击沉英国历史最悠久的商业银行巴林银行（Barings）后逃离当局。在八菱科技任职期间，李森在日本股市进行了一系列衍生品交易，并试图隐瞒这些交易，导致13亿美元的交易损失。利森的故事是传说的素材：引发绰号，流氓商人。
• 铂金合伙人：该基金在2003年至2016年期间的年回报率约为17%，在其联合创始人马克诺德利希特（Mark Nordlicht）因犯罪被捕后被关闭 实施 10亿美元的庞氏骗局。  然而，诺德利希特的定罪被推翻，他获准重新受审。 截至2020年底，还没有确定审判日期。