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爆破

Blow-up是一個俚語，用來描述個人、公司、銀行、開發專案、對沖基金等的徹底徹底失敗。當對沖基金失敗時，這個詞最常被使用，但不是他們獨有的。...

什麼是爆炸(a blow up)？

Blow-up是一個俚語，用來描述個人、公司、銀行、開發專案、對沖基金等的徹底徹底失敗。當對沖基金失敗時，這個詞最常被使用，但不是他們獨有的。

關鍵要點

爆炸描述的是個人、公司或對沖基金的徹底徹底失敗。
對沖基金大量使用槓桿率可能導致破產。
由於業績不佳，對沖基金大量撤出可能導致一場爆炸。
零售交易者可以透過使用資金管理、設定有利的風險/回報比率和實施交易規則來避免爆發。

理解爆炸

對沖基金經常採用高風險投資策略，並經常投資於另類資產，以積極積累資本收益。通常，對沖基金的槓桿率很高，損失可能是災難性的，而且由於對沖基金的投資組合可能非常龐大，即使損失很小，也可能導致巨額現金損失。由於基金業績不佳，投資者可能會退出，迫使基金解散或破產。黑天鵝事件，如冠狀病毒疫情，在2020年繼續嚴重削弱全球經濟活動，有可能導致企業破產，特別是在國家邊界、酒吧、俱樂部和餐館關閉的情況下，酒店、旅遊和旅遊業。

零售商人如何避免爆炸

資金管理：任何事情都可能發生在金融市場。因此，無論一個機會看起來多麼誘人，在任何一個交易中都不要冒太多的風險，這一點很重要。交易者可以透過一次交易的風險不超過2%來實現這一點。例如，如果一個交易者有一個25000美元的賬戶，他們每次交易的最高風險只有500美元（25000x2/100美元）。為了防止一連串的損失，如果他們的資金下降了一定的百分比，交易者可以在本月停止交易。例如，如果一個交易者的賬戶比前一個月的期末餘額下降了10%，他可能會決定平倉並持有現金。

有利的風險/報酬比率：每一美元風險，目標是使利潤至少翻一倍，這提供了1:2的風險/報酬比率。例如，如果交易員決定每筆交易風險100美元，他們應該設定一個收益目標，回報200美元，這允許交易員在一半時間內保持正確的收益，並且仍然賺錢。雖然可以透過盤中小幅的動作賺錢，但設定更大的風險/回報率，更容易支付交易成本，這些交易成本可能會增加，並有助於賬戶崩潰。

設定交易規則：考慮制定在進入交易前必須遵守的具體規則。例如，交易員可能要求股票交易高於200天簡單移動平均值（SMA），以確保其交易方向為長期趨勢。制定交易規則有助於避免過度自信和報複交易兩個常見的錯誤，這兩個錯誤可能會炸毀交易賬戶。

爆炸的例子

或許，長期資本管理是現代金融市場歷史上最著名的一次爆炸。長期資本管理公司由所羅門兄弟（Salomon Brothers）的前債券交易重量級人物創立，由兩位諾貝爾經濟學獎得主主持，是一支名副其實的金融和投資夢幻團隊。1998年，為了應對俄羅斯債務危機，他們無論如何都炸掉了對沖基金。羅傑·洛文斯坦在他的書《天才失敗時：長期資本管理的興衰》中記錄了這一傳奇。

其他導致爆炸的熱門賭註：

貝爾斯登：高槓桿對沖基金在2007年年中倒閉16億美元，這是信貸市場最早出現的危機跡象之一。
興業銀行：興業銀行的JeromeKerviel爆出了49億歐元的另一樁流氓交易員醜聞。
Amaranth Advisors：康涅狄格州格林威治的這隻基金在災難性的天然氣押註中累積了60億美元的損失，這導致了它在2006年的崩潰。
巴林：1995年，新加坡衍生品交易員尼克利森（nickleeson）在擊沉英國曆史最悠久的商業銀行巴林銀行（Barings）後逃離當局。在八菱科技任職期間，李森在日本股市進行了一系列衍生品交易，並試圖隱瞞這些交易，導致13億美元的交易損失。利森的故事是傳說的素材：引發綽號，流氓商人。
鉑金合夥人：該基金在2003年至2016年期間的年回報率約為17%，在其聯合創始人馬克諾德利希特（Mark Nordlicht）因犯罪被捕後被關閉實施 10億美元的龐氏騙局。然而，諾德利希特的定罪被推翻，他獲準重新受審。截至2020年底，還沒有確定審判日期。