什么是断档销售(a breakpoint sale)？

断点销售是指以设定的美元金额**共同基金，使基金持有人能够进入较低的销售费用等级。如果投资者在投资时无法提供获得较低费用所需的资金，他们可以签署一份意向书，承诺在规定的时间内达到总额或断点。

关键要点

• 断点销售是指以设定的美元金额**共同基金，使基金持有人能够进入较低的销售费用等级。
• 断点销售根据基金公司确定的投资断点级别向投资者提供费用折扣。
• 累积特权允许投资者根据其在基金中的总投资从断点计划中收取销售费用。
• 意向书允许投资者对基金的特定投资进行质押，并收取其综合投资的销售加载费。
• 断点折扣通常从25000美元开始，折扣逐渐增加到最高水平。

断点销售的工作原理

断点销售根据基金公司确定的投资断点级别向投资者提供费用折扣。基金公司负责构建销售负荷和断点时间表。这些费用和断点在基金的招股说明书中有详细说明，并由中介机构商定。

特别注意事项

累积权限

大多数共同基金将在其销售负载和断点计划中包含累积特权。累积特权允许投资者根据其在基金中的总投资从断点计划中收取销售费用。例如，如果上述投资者在六个月后再投资15000美元，她将有资格在15000美元的交易中获得3.75%的相同销售费用。

意向书

具有销售负荷和断点时间表的共同基金公司通常还包括意向书条款。该文件允许投资者抵押特定的基金投资，并收取其综合投资的销售费用。

断点销售与断点计划

开放式共同基金通过全方位服务的经纪人进行交易时，需要向中介机构支付销售费用，以提供识别、推荐和交易基金的服务。共同基金的销售负荷可以是前端、后端或水平的。

断点计划是共同基金设定的水平，允许投资者获得销售负荷折扣。断点折扣通常适用于有前端销售负荷的基金，但也可能适用于基金的所有股票。

断点折扣通常从25000美元开始，折扣逐渐增加到最高水平。超过共同基金的最高断点水平，投资者将不再承担销售负荷费用。财务顾问必须提供断点时间表的完整披露，并确保投资者知道，当最小的额外投资可能使他们有资格获得更高的折扣。

以下是金融业监管局（FINRA）提供的断点时间表示例：

投资及销售费用

低于25000美元：5.00%

至少25000美元，但不到50000美元：4.25%

至少5万美元，但不到10万美元：3.75%

至少10万美元，但不到25万美元：3.25%

至少25万美元，但不到50万美元：2.75%

至少50万美元，但不到100万美元：2.00%

100万美元或以上：不收取销售费用

按照上述断点时间表，计划在前端负荷基金中投资初始4万美元的投资者将获得折扣，并面临4.25%或1700美元的费用。如果投资者得到适当的建议，她将被告知，在总投资5万美元的基础上加1万美元将有资格获得3.75%的较低销售费用。