小盘股公司的投资风险往往高于大盘股公司。它们具有更大的增长潜力，并往往提供更好的长期回报，但它们没有大盘股公司的资源，使它们更容易受到负面事件和悲观情绪的影响。

关键要点

• 从长期来看，小盘股往往能提供更高的回报，但与大盘股相比，它们的风险更大。
• 小盘股最大的缺点是波动性，比大盘股更大。
• 历史上，小盘股的回报率高于大盘股，尽管波动性较大。
• 大盘股公司通常是一种更安全的投资，尤其是在经济周期低迷时期，因为它们更容易经受住变化而不会造成重大损害。
• 因为小盘股更灵活，小盘股公司可以抓住更多机会，利用事件和趋势。

这种脆弱性反映在小盘股公司的波动性上，历史上一直高于大盘股公司。在经济萎缩时期，它们是一项风险特别大的投资，因为它们没有大盘股公司具备应对急剧下降的需求的能力。

回报越高，波动性越大

在高波动性的情况下，投资者实现的回报与他们预期的平均回报有很大差异，这使得实际回报更难预测，并使投资具有潜在的风险。

例如，从1997年到2012年，罗素2000指数（小公司指数）的年化回报率为8.6%，而标准普尔500指数的年化回报率为4.8%；P 500（主要由大型公司组成）。然而，在同一时期，罗素2000指数的波动率大约高出三分之一。

2003年至2013年期间，以标准差衡量的小型股基金波动率为19.28。大盘股基金为15.54。同期，小盘基金年平均收益率为9.12%，大盘基金年平均收益率为7.12%。

简言之，这意味着小盘基金的回报率与平均水平相差19.28个百分点68%，大盘基金的回报率与平均水平相差15.54个百分点68%。小盘基金的波动性越高，反映出波动性越大。

大盘股是更安全的投资

大盘股公司通常是一种更安全的投资，尤其是在经济周期低迷时期，因为它们更容易经受住变化而不会造成重大损害。这使得它们对投资者更有吸引力，吸引了稳定的资金流，这有助于降低它们的波动性。

另一方面，大盘股公司不具备小盘股公司的增长潜力，因为它们的规模使它们无法迅速改变方向并利用新的机会；缓冲它们的更大资源也可能是一种负担。

因为小盘股更灵活，小盘股公司可以抓住更多机会，利用事件和趋势。这反过来又导致他们在历史上拥有比大公司更好的投资回报率（ROI）。

另一方面，大盘股也倾向于支付股息收益率。股息可以使他们的股票更加稳定。这些股息也导致大型股更安全地行事，选择支付股息而不是投资于资本支出（CapEx）。