什么是1988年内幕交易法(the insider trading act of 1988)？

1988年的《内幕交易法》修订了1934年的《证券交易法》，扩大了证券交易委员会（SEC）执行内幕交易法的范围。

关键要点

• 1988年的《内幕交易法》修订了1934年的《证券交易法》，扩大了证券交易委员会（SEC）执行内幕交易法的范围。
• 《内幕交易法》于1988年11月19日由时任总统罗纳德·里根签署成为法律，实质上增加了对内幕交易所有相关方的责任处罚。
• 自1988年《内幕交易法》通过以来，内幕交易案件层出不穷，也许没有比玛莎·斯图尔特（Martha Stewart）和2001年ImClone案更著名的了。

理解1988年《内幕交易法》

《内幕交易法》于1988年11月19日由时任总统罗纳德·里根签署成为法律，实质上增加了对内幕交易所有相关方的责任处罚。其全名是1988年《内幕交易和证券欺诈执法法》（ITSFEA）。这一法案的产生是由于备受关注的内幕交易案件的增加，以及交易货币价值的增加。非法传播内幕信息导致内幕交易的人也可能被监禁和罚款。

该法案允许美国证券交易委员会（SEC）处以严厉的罚款，通常是内幕交易利润的数倍，犯罪方根据其犯罪程度可能会被判入狱，最长可达5年。罚款的实际最高限额为交易金额的300%或100万美元，以金额较大者为准。

自1988年以来，内幕交易案件屡见不鲜。2003年，美国证券交易委员会（SEC）指控玛莎•斯图尔特（marthastewart）在2001年ImClone案中参与妨碍司法公正和内幕交易。斯图尔特最后在联邦监狱服刑五个月。2017年9月，前亚马逊金融分析师布雷特·肯尼迪被控内幕交易。据称，为了换取1万美元，肯尼迪在盈利报告发布前向一位朋友提供了亚马逊2015年第一季度盈利的信息。

内幕交易的历史

内幕交易是指机构以外的成员获得的信息不为公众所知，并通过买卖股票来增加他们的财富。它往往发生在意外事件发生时，对公司的价值产生重大影响。内幕人士可以是会计师、律师、股东或任何拥有与公司股价有关的私人信息的人。虽然拥有这些信息并不违法，但传播或交易这些信息是违法的。此外，有些内幕交易并不违法，而且经常发生。

1914年，纽约证券交易所对古德里奇橡胶公司未能披露有关股息的重要信息作出回应，要求公司及时报告有关股息和利息的行动。二十年后，1934年的《证券交易法》大大推进了有关公司股票交易信息披露的法律。由于该法案，董事和股票的主要所有者必须披露他们的股份、交易和所有权的变更。