什么是欧洲货币市场(the eurocurrency market)？

欧洲货币市场是法定货币所在国以外货币的货币市场。欧洲货币市场被银行、跨国公司、共同基金和对冲基金所利用。他们希望规避监管要求、税法和国内银行业（尤其是美国）经常出现的利率上限。

欧洲货币一词是欧洲美元的泛化，不应与欧盟货币欧元混淆。欧洲货币市场在世界各地的许多金融中心发挥作用，而不仅仅是欧洲。

关键要点

• 欧洲货币市场是法定货币所在国以外货币的货币市场。
• 欧洲货币一词是欧洲美元的泛化，不应与欧盟货币欧元混淆。
• 还有一个欧洲债券市场，供各国、公司和金融机构在其国内市场之外以货币借款。
• 欧洲货币市场可以为借贷双方提供更好的利率，但它们也有更高的风险。

了解欧洲货币市场

欧洲货币市场起源于第二次世界大战之后，当时重建欧洲的马歇尔计划将大量美元汇往海外。这个市场首先在伦敦发展起来，因为银行需要一个美国以外的美元存款市场。在美国境外持有的美元被称为欧洲美元，即使它们是在欧洲以外的市场，如新加坡或开曼群岛持有。

欧洲货币市场和今天的欧洲之间不一定有任何联系，尽管这些市场确实始于欧洲。

欧洲货币市场已经扩大到包括日元和英镑等其他货币，只要它们在本国市场以外进行交易。然而，欧洲美元市场仍然是最大的。

欧洲货币市场的存款利率通常高于国内市场。这是因为存款人不受同样的国家银行法保护，也没有**存款保险。由于基本相同的原因，欧洲货币贷款的利率通常低于国内市场的利率。欧洲货币银行账户也不受国内账户相同准备金要求的约束。

欧洲货币市场的类型

欧洲美元

欧元是第一种欧洲货币，它们仍然具有最大的影响力。值得注意的是，美国银行的海外业务可以用欧元进行交易。这些子公司通常在加勒比海注册。然而，大多数实际交易发生在美国。

欧洲美元的交易大多是隔夜进行的，不过12个月的存贷款是可能的。美联储（Federal Reserve Bank）2016年的一项研究显示，欧元区市场的日均交易额为1400亿美元。交易价格通常最低为2500万美元，单笔存款最高可达10亿美元。

欧元

欧洲日元离岸市场建立于20世纪80年代，随着日本经济影响力的扩大而扩大。20世纪90年代，随着日本利率的下降，欧洲日元账户支付的更高利率变得更有吸引力。

欧洲债券

有一个活跃的债券市场，供国家、公司和金融机构以本国市场以外的货币借贷。意大利Autostrade公司于1963年发行了第一只这样的欧洲债券，该公司在伦敦安排的一笔交易中借入1500万美元，为期15年，并在卢森堡证券交易所上市。发行欧元债券在意大利仍然很受欢迎，意大利**在2019年10月**了70亿美元的欧元债券。必须避免将欧元债券与欧元债券混淆，欧元债券只是欧元区国家或公司发行的以欧元计价的债券。

欧洲货币市场的优缺点

欧洲货币市场的主要好处是它们更具竞争力。它们可以同时为借款人提供较低的利率，为贷款人提供较高的利率。这主要是因为欧洲货币市场监管较少。下行方面，欧洲货币市场面临更高的风险，尤其是在银行挤兑期间。