***金融是指企业和个人如何根据***教法或***法律筹集资金。它还提到了这种形式的法律允许的投资类型。***金融可以被视为一种独特的社会责任投资形式。这个金融分支是一个新兴的领域。在本文中，我们提供了一个概述，以提供基本资料，并作为进一步研究的基础。

***银行业的大局

尽管***金融始于7世纪，但自20世纪60年代末以来，它已逐渐正规化。这一进程是由巨大的石油财富推动的，石油财富推动了人们对符合***教法的产品和做法的重新兴趣和需求。

早期的***哈里发比中世纪的西欧国家拥有更发达的市场经济。

风险分担的概念是***银行和金融的核心。有必要了解风险分担在筹集资金中的作用。同时，***金融要求避免riba（高利贷）和gharar（含糊不清或欺骗）。

***法将支付利息的贷款视为一种有利于贷款人的关系，贷款人收取利息，费用由借款人承担。***法认为货币是衡量价值的工具，而不是资产本身。因此，它要求一个人不能仅仅从金钱中获得收入。利息被视为riba，***法律禁止这种做法。这是圣地，这意味着禁止，因为它被认为是高利贷和剥削。相比之下，***银行业的存在是为了促进***社会的社会经济目标。

因此，符合***教法的金融（清真，意思是允许的）包括金融机构分享其承保企业损益的银行业务。同样重要的是盖拉尔的概念。在金融背景下，gharar指的是销售不确定物品时产生的模糊性和欺骗性。gharar的例子是保险形式。这可能包括购买保险费，为可能发生或不可能发生的事情投保。用于对冲可能结果的衍生品是另一种类型的gharar。

公司的股权融资是允许的，只要这些公司不从事受限制的业务。禁止的活动包括酗酒、赌博和**色情制品。

基本融资安排

下文简要概述了***金融中经常遇到的可允许的融资安排。

损益分享合同（mudarabah）

***银行将投资者的资金集中起来，并承担部分损益。这一过程是与存款人商定的。银行投资什么？出现了一组共同基金，对***教法合规性进行了筛选。过滤器分析公司的资产负债表，以确定是否禁止公司的任何收入来源。公司持有太多的债务或从事禁止的业务被排除在外。除了主动管理的共同基金，也存在被动基金。它们基于道琼斯***市场指数和富时环球***指数等指数。

余额递减股本

余额递减的股份制要求银行和投资者共同购买房屋。它通常用于资助购房。银行逐渐将其在房屋中的权益转让给个人房主，个人房主的付款构成了房主的权益。

租赁拥有

这种安排类似于上述余额递减的安排，只是金融机构拿出大部分（如果不是全部的话）房款，并同意在固定期限结束时将房子**给最终的房主。每笔付款的一部分用于租赁，余额用于房屋的购买价格。

分期付款销售（murabaha）

分期付款销售是从一个中介开始的，中介购买的房子有一个免费和明确的所有权。然后，中间投资者与潜在买家商定销售价格；这个价格包括一些利润。购买可以直接（一次性）或通过一系列延期（分期）付款。这种赊销是一种可接受的融资形式，不能与有息贷款混淆。

租赁（ijarah）

租赁，或Ijarah，涉及到在特定时间内**一个物体（用益权）的使用权。一个条件是，出租人必须在租赁期间拥有租赁物。“ijarah wa”iqtina租约的一项变更规定，如果出租人同意在租约结束时以预定的剩余价值**租赁物，则应签订租约。这个承诺只对出租人有约束力。承租人没有义务购买该物品。

***前锋（萨拉姆和伊斯蒂斯纳）

这些都是罕见的融资形式，用于某些类型的业务。这是盖拉尔的一个例外。商品的价格是预付的，商品在将来的某个特定时间交货。由于要使这些合同有效，需要满足许多条件，因此通常需要***法律顾问的帮助。

基本投资工具

下面列出了一些允许的***投资。

股票

***教法允许投资公司股票（普通股），只要这些公司不从事被禁止的活动。对公司的投资可以是股份或直接投资（私募股权）。

***学者已经在允许的公司上做出了一些让步，因为大多数公司使用债务来解决流动性短缺（他们借款）或投资多余的现金（有息工具）。一组过滤器不包括持有有息债务、收取利息或其他不纯净收入或以高于其面值的价格交易债务的公司。对上述筛选的进一步提炼将排除债务/总资产比率等于或超过33%的公司。“不纯加非经营性利息收入”收入等于或大于5%的公司也将被剔除。最后，***学者将排除应收账款/总资产等于或超过45%的公司。

固定收益

那些希望自己的投资符合***教教义的退休人员面临一个两难的境地，因为固定收益投资包括riba，这是被禁止的。因此，特定类型的房地产投资可以在不违反***教法的情况下提供稳定的退休收入。这些投资可以是直接的，也可以是证券化的，比如多元化的房地产基金。

在典型的ijarah sukuk（租赁债券等价物）中，发行人将把金融凭证**给一个投资集团。集团将拥有证书，然后再将其租回发卡机构，以换取预定的租金回报。与传统债券的利率一样，租金回报可能是与基准挂钩的固定或浮动利率，如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）。发行人作出有约束力的承诺，在未来某个日期按面值回购债券。特殊目的机构（SPV）通常被设立为交易的中介机构。

***债券可能是一种新的借款，也可能是***教法合规的传统债券发行的替代品。根据CFA杂志上一篇题为《***金融：***金融的新从业者如何将神学和现代投资理论结合起来》（2005）的文章，这一问题甚至可以通过在当地、地区或全球交易所上市而获得流动性。

基本保险车辆

***法律不允许传统保险作为风险管理手段。这是因为它构成了对某个结果不确定的东西的购买（gharar的一种形式）。保险公司还使用固定收益（riba的一种）作为其投资组合管理流程的一部分，以满足负债。

一个可能符合***教法的替代办法是合作（相互）保险。认购者向一个基金池捐款，基金以符合***教法的方式进行投资。基金从保险池中提取以满足索赔，无人认领的利润分配给投保人。这种结构很少存在，因此***可以利用现有的保险工具，如果需要的话。

底线

***金融是一种有数百年历史的做法，正在全世界得到承认。***金融的伦理和经济原则甚至引起了***社会以外的兴趣。鉴于***国家的日益发展，预计这一领域将经历更迅速的演变。***金融将继续应对协调***投资政策和现代投资组合理论的挑战。