（注：本基本面分析的作者是一位财务作家和投资组合经理。）

根据技术图表的分析，沃尔玛公司（Walmart Inc.）的股价可能会下跌近12%，使其股价回到73美元，这是自2017年7月以来的最高水平。沃尔玛的股价已经从1月底的高点下跌了近25%，当时股价接近110美元，另请参见：沃尔玛墨水处理送货的邮资。）

这家零售业巨头今年1月暴跌，此前该公司公布2018财年第四季度电子商务增长放缓。此外，自以160亿美元收购印度最大电子商务公司Flipkart的控股权益，并于5月初公布第一季度业绩以来，该股一直面临压力。

YCharts提供的WMT数据

技术设施薄弱

沃尔玛的股价目前处于81.50美元左右的关键支撑位，如果股价跌破该支撑位，沃尔玛股价可能会从目前约82.75美元跌至约73美元，跌幅高达12%。但是，如果该股能保持在81.50美元的支撑位之上，它可能会涨回约88美元，涨幅为6.4%，一堵技术阻力的墙在那里等待着。

相对强度指数（RSI）正试图以非常缓慢的速度向更高的方向发展，但更长期、更强大的趋势正在下降。RSI也从未完全触及跌破30的超卖水平，这表明股价可能还有进一步下跌的空间。此外，由于成交量下降，股价在过去几天一直在下跌，这可能表明买家的数量开始减少，卖家开始控制局面(更多信息，请参见：沃尔玛员工似乎更快乐。）

生长缓慢

沃尔玛目前的股价约为2020财年预期每股5.01美元的16.5倍，这听起来足够便宜。据预测，沃尔玛的盈利在2020财年将增长4%左右。然而，考虑到沃尔玛的盈利增长率，并调整其增长估值，该股一年期的远期联系汇率超过4，使得股价异常昂贵。但更糟糕的是，自5月9日以来，继收购Flipkart和沃尔玛公布第一财季财报后，分析师将2020财年的盈利预期从每股5.23美元下调了4%。

YCharts对WMT下一财年EPS数据的估计

边缘压力

过去几个季度，利润率也受到了压力，毛利率和营业利润率都降至过去几年的最低水平。这是沃尔玛在重新启动盈利增长方面面临的另一个挑战。

按YCharts列出的WMT毛利率（季度）数据

疲弱的技术架构、不温不火的增长前景以及不断下滑的利润率都可能被证明是沃尔玛股票难以克服的问题。

迈克尔·克莱默是莫特资本管理有限责任公司（Mott Capital Management LLC）的创始人，注册投资顾问，也是该公司积极管理的长期主题增长投资组合的经理。克莱默通常购买和持有股票的期限为3至5年。点击这里查看克莱默的个人简历和他的投资组合。所提供的资料仅作教育用途，并不拟就**或购买任何特定证券、投资或投资策略作出要约或招揽。投资涉及风险，除非另有说明，否则不提供担保。在实施本文讨论的任何策略之前，请务必首先咨询合格的财务顾问和/或税务专业人员。根据要求，顾问将提供过去12个月内提出的所有建议的清单。过去的表现并不代表未来的表现。