什么是反向交易(an inverse transaction)？

在金融市场中，反向交易是指具有相同起息日的开放式远期合约的交割，这使得投资者能够量化整个交易的损益。

关键要点

• 在金融市场中，反向交易是指具有相同起息日的开放式远期合约的交割，这使得投资者能够量化整个交易的损益。
• 购买远期合约的投资者可以选择在到期时持有标的资产，也可以选择终止合约 在到期日之前。
• 反向交易可能给投资者带来利润或损失。

了解反向事务

从本质上讲，反向交易“撤销”或抵消了投资者以前进行的具有相同交易细节的交易。反向交易与期权和远期交易一起使用，当交易结束时，投资者将获得固定的收益或损失。反向交易可以通过清算所进行，清算所将投资者的交易信息与外部买方或卖方的交易信息相匹配。

购买远期合约的投资者可以选择在到期时持有标的资产（如货币），也可以在到期日之前结束合约。为了平仓，投资者必须买入或卖出抵消交易。

如果反向交易是与投资者购买原始远期合约的一方不同的一方完成的，那么这将导致单独的交易，完全覆盖或锁定第一次交易的利润或损失。第一笔交易不会结束，即使这两笔交易的净结果是抵消的，因为它们是通过两个不同的当事人完成的。

反向交易可能给投资者带来利润或损失。如果这些交易是利用杠杆进行的，即投资者借入资金发起交易，那么损失可能引发追加保证金。

反向事务示例

假设一家美国公司在4月份购买了€150000远期合同，规定价格为每欧元1.20美元，将于6月成交。然后，它可以通过**来进行反向交易€150000，到期日与4月份购买的远期相同。通过这样做，公司锁定了一个损益，即卖出欧元所收到的金额减去远期合约购买欧元所支付的金额。

如果欧元自购买以来已经升值，那么买家就会走在前面。例如，他们同意欧元兑美元汇率为1.20美元，因此，如果价格升至1.25美元，他们最好在1.20美元买入。另一方面，如果欧元跌至1.15美元，那么情况就更糟了，因为根据合同，他们有义务以1.20美元的价格进行交易，而目前他们可以以1.15美元的价格购买这些欧元。公司利用远期来锁定未来所需资金的利率，更关心的是了解未来的现金流入和流出情况，而不是潜在的价格波动。