什么是浮动价格(a floating price)？

在掉期合约中，浮动价格是一段取决于变量水平的价格，如利率、货币汇率或资产价格。大多数掉期交易涉及一个浮动的和一个固定的分支，尽管两个分支都可能是浮动的。

支付浮动利率的一方预计，该利率将在掉期有效期内下降。

理解浮动价格

互换是指交易双方在一段时间内交换现金流序列的协议。通常，在合同开始时，这些现金流序列中至少有一个是由随机或不确定的变量决定的，例如利率、外汇汇率、股票价格或商品价格。

然而，最常见和最基本的掉期类型是普通的利率掉期，其次是第二常见的货币掉期。

在普通利率互换中，甲方同意在特定日期、特定期限内，向乙方支付名义本金的预定固定利率。同时，乙方同意在同一指定日期、同一指定期间，以同一名义本金按浮动利率向甲方支付款项。

普通香草交换

在普通互换中，这两种现金流是用同一种货币支付的。指定的付款日期称为结算日期，两者之间的时间称为结算期。由于掉期是定制的合同，利息支付可以每年、每季度、每月或双方确定的任何其他时间间隔进行。

虽然固定利率流在掉期期间不会发生变化，但浮动利率流会定期发生变化。浮动利率将根据市场情况随基准利率的变化而调整。基准利率通常是伦敦银行同业拆借利率，但也可能是一年期美国国债的收益率或其他利率。

被称为“交易对手”的两方进行固定或浮动掉期交易，以减少利率变动的风险敞口，或试图从利率变动中获利。

货币互换

在货币互换中，两个交易对手用一种货币交换贷款的本金和固定利息，用另一种货币交换类似贷款的本金和固定利息。与利率互换不同，货币互换的双方将在互换开始和结束时交换本金。设定两个指定的本金金额，使之在互换开始时的汇率下大致相等。

在这里，浮动价格是两种货币之间的汇率。