从垄断看金融与投资的五大教训

垄断已经是一个经典的棋盘游戏超过100年。这是一个房地产交易游戏，几乎每个人都玩的乐趣和一个机会，假装房地产大亨。但是，如果你玩了足够长的时间垄断，你很快就会意识到，游戏提供了很多金融智慧和教训，可以应用到现实世界的金融和投资。...

垄断已经是一个经典的棋盘游戏超过100年。这是一个房地产交易游戏，几乎每个人都玩的乐趣和一个机会，假装房地产大亨。但是，如果你玩了足够长的时间垄断，你很快就会意识到，游戏提供了很多金融智慧和教训，可以应用到现实世界的金融和投资。

下面是五个宝贵的经验教训，不仅可以帮助你增加赢得棋盘游戏的机会，也可以增加你更好地理解审慎的财务和投资原则的机会。

1.手头一定要有现金

到目前为止，这是游戏界和金融界最重要的一课。要赢得垄断，你必须是最后一个玩家，换句话说，最后一个有钱的玩家。因此，如果你漫无目的地在垄断委员会四处收购眼前的一切，到了偿还财政债务的时候，你很可能会耗尽现金。没有现金意味着你必须开始**你所购买的房产（资产），价格要比你所付的价格低很多。在游戏中，你可以按面值的折扣来抵押它们。一旦这个过程发生，除非你走运，否则你破产只是时间问题。

同样的原则也适用于现实世界的金融问题。在经济衰退期间，当没有现金可用时，美国在后果上占据了第一位。当大萧条来袭时，由于对信贷上瘾，人们疯狂地花钱。然而，当房地产市场崩溃，美国银行业危机爆发时，那些没有现金的人就惨遭灭顶之灾。垄断效应发生了——没有现金，人们不得不以大幅折扣“抛售”他们拥有的东西。由于无法支付抵押贷款，人们被迫以远远低于他们所付的价格**房屋，或者更糟的是，贷款人取消了对房产的赎回权。所有股票都被冲销了。

同样的后果在股市中也遭受到了惊人的程度。信贷市场崩溃时，许多投资者争相筹集资金。他们唯一的选择就是以任何价格**证券。这种对现金的需求造成了雪崩式的抛售，导致2008年市场大幅下跌，并最终导致优秀、勤奋的员工损失了大量可投资资产。另一方面，那些有现金的人有机会以他们价值的一小部分购买资产——股票、房地产、债券。最后，他们赢了比赛，赚了最多的钱。

2.耐心点

要赢得垄断，你必须有耐心，有一个游戏计划。你通常不可能每买一块地产就赢。你必须有一个你想如何进行的一般方法。如果你不耐烦了，开始买每一块你登陆的棋盘，你很快就会发现自己没钱了。因此，你要有耐心，知道什么时候买，什么时候拿***。

同样，如果你只是在投资时不加约束地买入，你将把结果寄托在市场表现良好的希望上。成功的投资者不会基于希望进行投资，他们的投资方式是有纪律的。耐心是这一方法不可或缺的一部分。

在上世纪90年代末的互联网繁荣时期，沃伦•巴菲特（warrenbuffett）因为没有投资互联网公司而遭到嘲笑，而他周围的投机者却在获取三位数的收益。一些幸运的人在适当的时候进出。然而，对绝大多数人来说，结果是惨痛的损失。巴菲特多年来一直保持耐心，而其他人都在追逐互联网股票。最后，当市场和投资者资金耗尽时，投机性投资迅速崩盘，把大多数没有足够耐心和纪律的投资者扫地出门。

3.关注现金流

垄断是一个简单的游戏：你从一些钱开始，你的目标是成为最后一个有钱的玩家。你在垄断中获胜的方法是收取物业租金或现金流。

没有多少人知道这一点，但在垄断委员会最有价值的财产，与最好的现金流，是四条铁路；如果你能拥有这四个，你已经把自己放在一个非常好的位置。每一条铁路花费200美元，拥有这四条铁路，你就可以得到200美元的租金或25%的回报。这可能是一个非常奇怪的方式来看待一个游戏，但这正是为什么垄断提供了一些宝贵的金融和投资教训。

随着时间的推移，资产根据其产生的现金流增值。即使是像储蓄账户或储蓄债券这样简单的东西，如果能赚更多的现金（即更高的利率），也会变得更有价值。许多最成功的投资来自那些能够产生不断增长的现金流的公司。可口可乐（Coca-Cola）、强生（Johnson&amp；约翰逊（Johnson）和IBM（IBM）几十年来一直是非常成功的投资，因为它们产生的现金流不断增长。

4.最昂贵的资产并不总是最好的

大多数垄断玩家想拥有公园广场和木板路，因为他们有最大的支出。但它们也是维护成本最高的部件。许多人因为拥有最昂贵的商品而在垄断中失败，因为他们不关注成本，只关注现金流。把注意力放在现金流上而不考虑为获得这些现金流而付出的成本，这就是盲目地玩游戏。

那些在垄断中胜出并进行长期投资的人，反而把重点放在付出的代价所获得的价值上。在投资方面，最好的投资往往是那些以低价交易的公司。拥有木板路和公园广场不是你赢得垄断的方式；你赚最多的钱就赢了。在投资中，你通过低买高卖来取胜。当你把注意力集中在最昂贵的资产上时，很有可能你付出了过高的代价，并为自己的损失埋下了伏笔。

5.不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里

如果你只在董事会上拥有一处房产，然后把它装上酒店，你就不会在垄断中赢得太多。如果你试着把所有的东西都买下来，然后把自己摊开，你也很难赢。偶尔，你会幸运地让每个对手都在你的地盘上，但通常情况下，赢家是一个在整个棋盘上分散他或她的财产，并有多个机会获得租金的人。

同样的原则也适用于投资。如果你把所有的钱都押在一两只股票上，那么一旦出了问题，你将面临潜在的破产风险。同时，你可以尝试持有100只不同的股票来稀释你的收益。明智地多样化；研究表明，一个投资组合在获得15到20种证券后，不会获得额外的多样化收益。不要只在一两项资产上下注，或者试着跟上50项资产的步伐。