如果你正在寻找更高的收益率和有限的风险，可赎回存款证（CD）可能适合你。它们承诺比普通CDs有更高的回报率，而且是FDIC的保险公司。然而，在你把钱交给银行或经纪公司之前，你应该注意一些细节。否则，你可能会失望。

就像普通的CD一样，可赎回CD是一种在其生命周期内支付固定利率的存单。可赎回CD与传统CD的区别在于，发行人拥有CD上的看涨期权，可以在到期前从您处赎回或“看涨”您的CD，以获得全额。可赎回CDs在许多方面与可赎回债券相似。

关键要点

• 可赎回存款证是一种包含赎回功能的CD，发行银行可以在其规定的到期日之前提前赎回（赎回）该CD。
• 可赎回期通常在给定的时间范围内设置，并按预设的赎回价格。
• 由于提前赎回这些债券给投资者带来的风险，它们通常比传统的CDs支付更高的利率。
• 较高的利率可能会吸引储户进来，但他们应该仔细阅读细则。提前被召回会增加再投资风险。

什么是可催缴的日期(a callable date)？

可赎回日期是发行人可以赎回您的存款凭证的日期。比方说，通话日期是六个月。这意味着，在你买了一张CD六个月后，银行可以决定是否要收回你的CD并返还利息。在认购日后每六个月，银行将再次拥有同样的选择权。

现行利率的变化是银行或经纪公司在赎回日收回你的信用证的主要原因。基本上，银行会扪心自问，在当前的利率环境下，它是否能得到最好的交易。

什么是到期日(a maturity date)？

到期日代表发行人能将你的钱存多久。未来的到期日越远，你期望得到的利率就越高。确保你没有混淆到期日和赎回日。例如，一张两年期可赎回的CD不一定在两年内到期。“两年”是指在银行将信用证从你手中收回之前的一段时间。实际的时间，你必须承诺你的钱可以更长。常见的可赎回CDs的到期日在15到20年之间。

当利率下降时

如果利率下降，发行人可能会以低于支付给你的价格借入资金。这意味着银行可能会收回CD，迫使你找到一个新的投资工具。

举个例子，假设你有一张1万美元的一年期可赎回CD，5年期支付5%。随着一年期赎回日的临近，现行利率降至4%。因此，该行也降低了利率，只为新发行的一年期可赎回CDs支付了4%。

“为什么我要付你百分之五的钱，而我可以用百分之四的钱借同样的一万美元？”这就是你的银行家要问的问题。

“这是你的本金，还有我们欠你的利息。非常感谢您的业务。”

也许你指望每年500美元的利息（10000 x 5%=500美元）来支付你的年假。现在，如果你再买一张一年期的可赎回CD，你只能拿到400美元（10000 x 4%=400美元）。你的另一个选择是设法找到一个地方把你的钱，支付百分之五，如购买公司债券，但这可能涉及更多的风险比你想要的这10000美元。好消息是，你有一个更高的CD利率为一年。

但是你现在用这1万美元做什么呢？你遇到了再投资风险的问题。

当利率上升时

如果现行利率上升，你的银行可能不会给你的信用证打电话。为什么会这样？到别处借钱会花更多的钱。

回到我们前面的例子，让我们再看看你的10000美元一年期可赎回CD。它付给你百分之五。这一次，假设当可赎回日期到来时，现行利率已跃升至6%。尽管新发行的可赎回CDs收益更高，但你每年仍能拿到500美元。但如果你想把钱拿出来，以新的更高的利率再投资呢？

“对不起，”你的银行家说只有我们能决定你是否能早点拿到钱。”

与银行不同的是，你不能打电话给信用违约金来取回你的本金——至少不能没有被称为提前退保的罚款。结果，你被低利率困住了。如果利率继续攀升，而你拥有可赎回的CD，银行可能会保留你的钱，直到CD到期。

查一下CD的卖家

任何人都可以成为销售CDs的存款经纪人。没有许可证或认证要求。这意味着你应该经常与你所在州的证券监管机构联系，看看你的经纪人或经纪人的公司是否有任何投诉或欺诈的历史。

注意提前支取费用

如果你想在到期日之前拿到钱，就有可能要交退保费。这些费用包括光盘的维护费用，是为了阻止您提前取款。

您不必总是支付这些费用-如果您持有证书的时间足够长，这些费用通常会被免除。

检查发行人的fdic覆盖范围限制

每个银行或储蓄机构存款人的联邦存款保险限额为25万美元。如果您的经纪人将您的CD资金投资于您拥有其他FDIC保险账户的机构，则存在潜在问题。

如果总额超过25万美元，你就有可能超出联邦存款保险公司的保险范围。

底线

有了这些额外的麻烦，你为什么要费心去买一张可叫卖的CD而不是一张不可叫卖的？最终，可赎回CDs将利率风险转移到投资者身上。因为你要承担这个风险，你会得到比传统的类似到期日的CD更高的回报。

在你投资之前，你应该比较一下这两种产品的利率。然后，想想你认为未来利率会朝哪个方向发展。如果你担心再投资风险，喜欢简单，可赎回CDs可能不适合你。