什么是流通股(floating stock)？

浮动股票是指某一特定股票可供交易的股票数量。低流通股是指股票数量较少的股票。流通股的计算方法是从公司的总流通股中减去紧握的股票和限制性股票。

非公开持股是指由内部人士、大股东和员工持有的股份。限制性股票是指由于临时限制，如首次公开发行（IPO）后的锁定期，不能交易的内幕股票。

一只浮动幅度小的股票通常比一只浮动幅度大的股票波动性更大。这是因为，随着可用股票的减少，可能更难找到买家或卖家。这导致了更大的价差和更低的成交量。

关键要点

• 流通股是指一家公司在公开市场上可以交易的股票数量。
• 计算一家公司的流通股，从其流通股总数中减去其限制性股票和密切持有的股票。
• 随着新股发行、股票回购、内部人士或大股东买卖股票，流通股将随着时间的推移而变化。
• 低流通股往往有更高的利差和更高的波动性比一个可比的大流通股。
• 投资者会发现很难进入或退出低浮动股票的头寸。

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流通股

了解浮动股票

一个公司可能有大量的流通股，但有限的流通股。例如，假设一家公司有5000万股流通股。在这5000万股中，大型机构持有3500万股，管理层和内部人士持有500万股，员工持股计划（ESOP）持有200万股。因此，流通股仅为800万股（5000万股减去4200万股），占流通股的16%。

一家公司的流通股数量可能会随着时间的推移而上升或下降。发生这种情况的原因多种多样。例如，一家公司可以**额外的股份来筹集更多的资金，然后增加流通股。如果有限制性或封闭性股票，那么流动股票也会增加。

另一方面，如果一家公司决定实施股票回购，那么发行在外的股票数量就会减少。在这种情况下，流通股占流通股的比例也会下降。

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为什么浮动股票很重要

一家公司的流通股对投资者来说是一个重要的数字，因为它表明有多少股票实际上可以被普通投资大众买卖。低浮点数通常是活跃交易的障碍。由于缺乏交易活动，投资者很难进入或退出浮动有限的股票头寸。

机构投资者通常会避免在流通股较少的公司进行交易，因为可交易的股票较少，从而导致流动性有限，买卖价差扩大。相反，购买大量股票的机构投资者（如共同基金、养老基金和保险公司）将把目光投向持股比例较大的公司。如果他们投资的公司有很大的浮动，他们的大量购买不会对股价产生太大的影响。

特别注意事项

一家公司对公众如何交易流通股不负责任这是二级市场的一个功能。因此，投资者买入、卖出甚至做空的股票不会影响流通股，因为这些行为并不代表可交易股票数量的变化。它们只是代表了股票的再分配。同样，股票期权的创建和交易也不影响股票的浮动。

浮动股票示例

截至2020年6月，通用电气（GE）已发行87.5亿股。 其中，0.13%由内部人士持有。63.61%为大型机构持有。 因此，有63.7%或55.7亿股可能无法公开交易。因此，流通股为31.8亿股（8.75-5.57）。

值得注意的是，机构并非永远持有股票。机构所有权的数量会有规律地变化，尽管并不总是有很大的百分比。机构持股比例下降，加上股价下跌，可能意味着机构正在抛售这些股票。机构所有权的增加表明机构正在积累股份。