什么是远期利率(a forward rate)？

远期利率是适用于将来发生的金融交易的利率。远期利率根据即期利率计算，并根据结转成本进行调整，以确定未来利率，该利率将长期投资的总回报与较短期投资的滚动策略等同起来。

该术语也可指未来金融债务的固定利率，例如贷款支付的利率。

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远期汇率

了解远期利率

在外汇交易中，协议中规定的远期汇率是当事人必须履行的合同义务。例如，考虑一家美国出口商，该出口商有一笔大额出口订单等待欧洲处理，出口商承诺在六个月后以1.35欧元/美元的远期汇率卖出1000万欧元以换取美元。出口商有义务在指定日期按指定的远期汇率交付1000万欧元，无论出口订单的状态或当时现货市场的现行汇率如何。

因此，远期汇率在货币市场中被广泛用于套期保值目的，因为货币远期可以根据特定的要求进行定制，而期货则不同，期货有固定的合约规模和到期日，因此不能进行定制。

就债券而言，计算远期利率是为了确定未来价值。例如，投资者可以购买一年期美国国库券，也可以购买一张六个月期美国国库券，到期后再将其转为另一张六个月期美国国库券。如果两项投资产生相同的总回报，投资者将无动于衷。

例如，投资者会知道6个月期的即期利率，也会知道开始投资时一年期债券的利率，但他们不会知道6个月后购买的6个月期债券的价值。

远期利率实践

为了降低再投资风险，投资者可以签订一份合同协议，允许他们在六个月后以当前的远期利率投资基金。

现在，快进六个月。如果新的6个月期投资的市场即期利率较低，投资者可以使用远期利率协议，以更优惠的远期利率投资到期的国库券资金。如果即期利率足够高，投资者可以取消远期利率协议，按现行市场利率将资金投资于新的6个月期投资。