什么是远期市盈率(forward price-to-earnings (forward p/e))？

远期市盈率（Forward P/E）是市盈率（P/E）的一个版本，它使用预测收益来计算市盈率。虽然此公式中使用的收益只是一个估计值，不如当前或历史收益数据可靠，但估计市盈率分析仍有益处。

关键要点：

• 远期市盈率是市盈率的一个版本，它使用预测收益来计算市盈率。
• 由于远期市盈率使用估计每股收益（EPS），如果实际收益不同，可能会产生不正确或有偏差的结果。
• 分析师通常会将远期和远期市盈率估值结合起来，以做出更好的判断。

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远期市盈率

了解远期市盈率（远期市盈率）

以下公式中使用的预测收益通常是未来12个月或下一个全年财政（FY）期间的预测收益。远期市盈率可与远期市盈率进行对比。

远期市盈率=当前股价预计未来每股收益\text{Forward}P/E=\frac{\text{Current Share Price}}{\text{Estimated Future person Share}}}远期市盈率=预计未来每股收益当前股价​

例如，假设一家公司的当前股价为50美元，而今年的每股收益为5美元，分析师估计该公司的收益在下一财年将增长10%。该公司目前的市盈率为50美元/5=10倍。

另一方面，远期市盈率为50美元/（5 x 1.10）=9.1倍。请注意，远期市盈率比当前市盈率小，因为远期市盈率说明了相对于今天股价的未来收益增长。

远期市盈率揭示了什么？

分析师喜欢将市盈率视为盈利的价码。它用于根据公司的盈利水平计算相对价值。理论上，A公司1美元的收益与B公司1美元的收益价值相同。如果是这样的话，两家公司也应该以相同的价格进行交易，但这种情况很少。

如果A公司的股价为5美元，B公司的股价为10美元，这意味着市场对B公司的收益估值更高。关于为什么B公司更受重视，可以有多种解释。这可能意味着B公司的收益被高估了。这也可能意味着，由于卓越的管理和更好的商业模式，B公司的盈利价值理应得到溢价。

在计算后续市盈率时，分析师将今日市盈率与过去12个月或上一财年的收益进行比较。然而，两者都是基于历史价格。分析师使用收益估计来确定公司未来收益水平的相对价值。远期市盈率估计收益的相对价值。

例如，如果B公司目前的价格是10美元，明年的收益估计会翻一番，达到2美元，那么远期市盈率是5倍，也就是公司盈利1美元时价值的一半。如果远期市盈率低于当前市盈率，这意味着分析师预期收益将增加。如果远期市盈率高于当前市盈率，分析师预计收益将减少。

远期市盈率与远期市盈率

远期市盈率使用预计每股收益。同时，跟踪市盈率依赖于过去12个月的业绩，即当前股价除以EPS总收益。跟踪市盈率是最流行的市盈率指标，因为它是最客观的假设公司报告盈利准确。一些投资者更喜欢看后续市盈率，因为他们不相信另一个人的收益估计。

然而，跟踪市盈率也有其不足之处，即公司过去的业绩并不预示着未来的行为。因此，投资者应该根据未来的盈利能力而不是过去来投资。事实上，每股收益数保持不变，而股票价格波动也是一个问题。如果公司重大事件导致股价大幅上涨或下跌，后续市盈率将无法反映这些变化。

远期市盈率的局限性

由于远期市盈率依赖于估计的未来收益，因此会受到误判和/或分析师偏见的影响。远期市盈率也存在其他固有问题。当下一季度的盈利公布时，公司可能会低估盈利，从而超过普遍预期的市盈率。

其他公司可能会夸大这一估计，然后在下一次公布业绩时对其进行调整。此外，外部分析师也可能提供估计，这可能与公司的估计有所不同，造成混乱。

如果你把远期市盈率作为你投资论文的核心依据，那就彻底研究一下这些公司。如果公司更新其指导，这将影响远期市盈率的方式，可能会导致你改变你的意见。这是一个很好的做法，同时使用远期和远期市盈率来达到一个更值得信赖的数字。

如何在excel中计算远期市盈率

您可以在Microsoft Excel中计算下一个会计年度的公司远期损益。如上所示，远期市盈率公式只是公司每股市场价格除以预期每股收益。在Microsoft Excel中，首先通过右键单击每个列并左键单击“列宽度”并将值更改为30，从而增加列A、B和C的宽度。

假设你想比较同一行业的两家公司的远期市盈率。在单元格B1中输入第一家公司的名称，在单元格C1中输入第二家公司的名称。然后：

• 在单元格A2中输入“每股市场价格”，在单元格B2和C2中输入公司每股市场价格的相应值。
• 接下来，输入“远期收益” 每股收益”转换为A3单元格，公司下一财年预期每股收益的对应值转换为B3和C3单元格。
• 然后，在A4单元格中输入“远期市盈率”。

例如，假设ABC公司目前的交易价为50美元，预期每股收益为2.60美元。在单元格B1中输入“公司ABC”。接下来，在单元格B2中输入“=50”，并将“=2.6”输入单元格B3。然后，在单元格B4中输入“=B2/B3”。ABC公司的远期市盈率为19.23。

另一方面，DEF公司目前每股市值为30美元，预期每股收益为1.80美元。在单元格C1中输入“Company DEF”。接下来，在单元格C2中输入“=30”，在单元格C3中输入“=1.80”。然后，在单元格C4中输入“=C2/C3”。公司DEF的远期市盈率为16.67。

由于ABC公司的远期市盈率高于DEF公司，这表明投资者对ABC公司未来收益的预期高于DEF公司。