换算平价

转换平价是指可转换证券的盈亏平衡价格。如果行使可转换证券的期权，则为股份支付的金额。像可转换债券这样的可转换证券之所以被称为可转换债券，是因为它们具有证券可以转换为发行公司股票的特性。转换平价是投资者支付的有效价格。...

什么是转换平价(the conversion parity price)？

转换平价是指可转换证券的盈亏平衡价格。如果行使可转换证券的期权，则为股份支付的金额。像可转换债券这样的可转换证券之所以被称为可转换债券，是因为它们具有证券可以转换为发行公司股票的特性。转换平价是投资者支付的有效价格。

关键要点

转换平价是投资者为获得将公司债券转换为股票的机会而支付的有效价格。
这个价格对投资者来说很重要，因为在股票达到这个价格之前，试图将证券转换成股票的价值很小。
发行可转换证券的公司将密切关注这一价格，因为它可能引发持有这类证券的每个投资者的转换请求。

转换平价价格的工作原理

转换平价的计算方法是将可转换证券的现值除以转换比率，即可转换证券可转换成的股份数。

转换平价=可转换证券价值/转换比率

例如，假设一个投资者有一个当前市价为1000美元的可转换债券，可以转换成发行公司的20股普通股。转换平价为50美元（1000/20股）。如果公司股票的现值远远高于50美元，那么投资者可以通过行使转换期权获利。这一特征类似于股票或其他证券的看涨期权，因为转换期权有一个特定的价格水平，可以作为触发价格。开始有意义转换的价格水平等于或高于转换平价价格。

转换平价可被视为投资者在考虑行使可转换证券的转换期权时所寻求的最低价格。实质上，当发行公司的股票价格等于或大于转换平价时，投资者应考虑转换。可转换证券通常是可赎回的，因此发行人可以在这件事上迫使投资者出手。

转换平价与债券利息

可转换债券是一种混合证券，因为它们提供债券式支付和票面价值，但也可以使投资者从发行人的股票中获利。由于这一额外的升值机会，企业可以为可转换债券提供较低的整体利率。发行的可转换债券的转换平价通常远高于公司当前的股价。因此，如果公司表现足够好，其股票能够通过转换平价，公司就可以获得利息上的突破，投资者就有可能获得更大的回报。当然，可转换债券是可赎回的这一事实会限制投资者的上行空间。

可转换债券可能存在上行限制，但在下行保护方面，它们优于直接持股。如果可转换证券的基础股票从未超过转换平价价格，那么投资者仍然会收到普通债券的利息支付以及初始投资。此外，即使公司彻底破产，在最终分配方案中，可转换债券的持有人也比普通股股东优先。

发表于 2021-06-14 05:23
阅读 ( 85 )
分类：商业金融

你可能感兴趣的文章

名义国内生产总值(gdp nominal)和国内生产总值购买力平价(gdp ppp)的区别

...当前市场价格计算的，而GDP购买力平价是指用购买力平价换算成美元的GDP，除以总人口数。目录 1. 概述和主要区别 2.什么是名义GDP 3.什么是GDP购买力平价 4.并列比较——名义GDP与GDP购买力平价（表格形式） 5. 摘要什么是名义...

发布于 2020-10-24 09:09
阅读 ( 839 )

巴西、俄罗斯、印度和中国（金砖四国）

...（美元）8%的计量上升到14.2%，或者，按购买力平价利率换算，则为23.3%至27.0%。 2003年，Dominic Wilson和Roopa Purushothaman撰写了一份由高盛（Goldman Sachs）再次发表的报告《金砖四国的梦想：通往2050年之路》（Dreaming with BRICs:The Path to...

发布于 2021-06-11 20:07
阅读 ( 123 )

衡量经济规模

...力和财产收入的净流入。” 名义汇率表示GDP按市场汇率换算成基础货币（通常为美元或欧元）。因此，你以该国的现行价格计算该国生产的所有产品的价值，然后以市场汇率将其转换成美元。目前，根据这一定义，加拿大是...

发布于 2021-09-06 06:04
阅读 ( 189 )

英制到公制的换算.单位抵消法

...知道一码比一米长一点，但不多。人们记忆中常见的长度换算是1英寸=2.54厘米。步骤A说明了问题所在。100码内有？米。步骤B列出了本例中使用的英制和公制单位之间的常见转换。步骤C列出了所有转换及其各自的单位。步骤D...

发布于 2021-09-07 00:35
阅读 ( 159 )

常见的一般化学问题列表

... 气体反应的平衡常数平衡浓度实验误差英尺到英寸的换算自由能与压强自由能与反应自发性形式电荷路易斯结构共振结构凝固点降低频率-波长转换格雷厄姆定律克摩尔转换盖伊·卢萨克气体定律 h：焦耳到e的半衰期：...

发布于 2021-09-08 10:26
阅读 ( 268 )

温度换算公式

三种常见的温标是摄氏度、华氏度和开尔文。每个刻度都有它的用途，所以你可能会遇到它们，需要在它们之间转换。幸运的是，转换公式很简单：摄氏对华氏 °F=9/5（°C）+32 开尔文到华氏度 °F=9/5（K-273）+32 华氏温...

发布于 2021-09-15 10:01
阅读 ( 112 )

化学单位换算

...转换。公制到公制转换测验：测试基本公制转换。温度换算：基本温度换算公式。温度转换测试题：关于Celcius、Fahrenheit和Kelvin之间温度转换的十个测试题的集合。摩尔-克转换工作表：如何将摩尔转换为克，反之亦然。

发布于 2021-09-15 15:24
阅读 ( 188 )

换算盎司、汤匙和茶匙

01 2007年工作表#1 打印PDF：盎司、汤匙和茶匙测量转换工作表#1 答案见pdf第二页。 02 2007年工作表#2 打印PDF：盎司、汤匙和茶匙测量转换工作表#2 答案见pdf第二页。 03 2007年工作表#3 打印PDF：盎...

发布于 2021-09-20 13:33
阅读 ( 270 )

把公里换算成米

将公里转换为米的方法在这个示例问题中演示。公里-米转换问题以米表示42.88公里。解决方案 1公里=1000米设置转换，以便取消所需的单位。在这种情况下，我们希望米是剩余的单位。以m为单位的距离=（以km为单位的...

发布于 2021-09-23 12:39
阅读 ( 196 )

测量工作表：加仑、夸脱、品脱和杯

01 十工作表#1 使用要求的单位换算加仑、夸脱、品脱和杯子。（答案在PDF的第二页）以PDF格式打印工作表 02 十工作表#2 使用要求的单位换算加仑、夸脱、品脱和杯子。（答案在PDF的第二页）以PDF格式打印...

发布于 2021-09-25 18:17
阅读 ( 420 )