什么是美联储信贷(federal reserve credit)？

美联储信贷是指美联储为满足成员银行的流动性和储备需求，在非常短期的基础上向其发放资金的行为。通过向成员银行放贷，美联储有助于维持消费者和银行机构之间资金的稳定流动。

美联储的信贷通常通过“贴现窗口”来扩展，这是美联储向成员银行贷款的主要计划。银行借贷的贴现率取决于每家银行的信誉，以及在任何特定时间对资金的总体需求。美联储还通过不时设立的各种特殊贷款机制，向银行、企业和金融机构发放美联储信贷。

关键要点

• 美联储信贷是指美联储向符合条件的银行和其他机构提供的资金，作为支持金融体系的最后贷款人。
• 符合条件的机构可以借用美联储信用过桥贷款作为抵押品，以满足短期流动性需求和准备金要求，否则它们可能无法在公开市场上获得。
• 美联储通过其定期贴现贷款计划以及在金融压力期间不时建立的临时特别贷款机制向美联储贷款。

了解美联储信贷

尽管货币体系看似复杂，但美联储信贷的概念却出人意料地简单。实质上，美联储（fed）将信贷作为过渡性贷款发放，让银行在流动性需要满足当前债务的短期内度过难关，同时也维持了美联储（fed）原本无法满足的要求。美联储（fed）向成员银行放贷的例行程序受到严格监管，并得到每家银行借钱的抵押品的支持。

这种贷款是美联储最初的主要职能之一，它是作为陷入困境的金融机构的最后贷款人。在美联储历史的早期，美联储贴现贷款是其主要的货币政策工具，并以惩罚性的高利率提供对坚实的抵押品。随着时间的推移，随着美联储的货币政策对金融部门的扩张性和宽松性越来越大，这些标准越来越宽松，相对于风险日益增加的抵押品，以低于市场利率的方式放贷。根据条件，这可以被认为是一种针对银行和其他金融机构的开放式救助计划。

折扣窗口

美联储和其他中央银行维持贴现窗口，指的是它们以管理贴现率向商业银行和其他接受存款公司发放的贷款。贴现窗口借款往往是短期的，通常是隔夜的，并且是有抵押的。 这些贷款不同于银行之间的无抵押准备金贷款；在美国，这些贷款是以低于贴现率的联邦基金利率发放的。

美联储的贴现窗口实际上通过三个项目提供贷款：一级信贷、二级信贷和季节性信贷。

美联储向资本充足的银行提供主要信贷，作为其他市场融资来源的后备。银行不必首先寻求其他信贷来源，但预计不会将美联储的一级信贷作为常规资金来源。“贴现率”是向财务状况最好的机构提供的初级利率的简写。

次级信贷以更高的利率提供给没有资格获得初级信贷的银行。这些银行通常处于财务困境，无法在公开市场获得信贷。次级信用贷款涉及美联储对借款人的更高程度的行政监管，可能表明一家机构处于违约或破产的高风险之中。

季节性信贷主要提供给小型机构，这些机构缺乏与大型银行一样的进入全球金融网络的渠道，其借贷需求往往因其贷款的地区或行业（如建筑、学生贷款或农业融资）而季节性波动。美联储季节性信贷利率是各种市场利率的浮动平均值。

特别贷款

美联储还向银行和其他金融机构提供美联储信贷，以及其他组织，通过其临时设立的各种特殊贷款机制，解决因当前经济状况（如2008年的金融危机和大衰退）或因**在19世纪危机期间关闭大量经济而造成的经济损失而产生的财务压力爆发。

在这些计划下，美联储接受各种各样的抵押品，而且这些抵押品通常被用来支持特定资产类别的价格或特定行业或机构类型的流动性需求。美联储信贷机构通过这些特殊贷款工具发放的利率也可能有所不同，并且可能基于一级或二级信贷的贴现率。利率和资金分配可以通过一种秘密拍卖机制来确定，这种机制隐藏了借款人的流动性风险，以保护他们不受市场约束。