货币政策是经济政策的需求侧,是指一国中央银行为控制货币供应量、实现促进经济可持续增长的宏观经济目标而采取的行动。
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货币政策是一个国家的中央银行、货币局或其他主管货币当局制定、宣布和实施行动计划的过程,这些行动计划控制着一个经济体中的货币数量和新货币供应渠道。
货币政策包括对货币供应量和利率的管理,旨在实现宏观经济目标,如控制通货膨胀、消费、增长和流动性。这是通过调整利率、买卖**债券、调节外汇汇率、改变银行必须保留的外汇储备等措施来实现的。
全球各地的经济学家、分析师、投资者和金融专家都热切期待货币政策报告和货币政策决策者会议的结果。这种发展对整体经济以及特定行业或市场具有长期影响。
货币政策是根据从各种来源收集的投入制定的。例如,金融管理局可以查看宏观经济数据,如国内生产总值(GDP)和通货膨胀、行业/部门特定增长率和相关数据,以及国际市场的地缘政治发展,包括石油禁运或贸易关税。这些实体还可以考虑代表工业和企业的团体提出的问题、知名组织的调查结果以及**和其他可靠来源的投入。
货币当局通常被赋予政策授权,以实现国内生产总值的稳定增长,保持低失业率,并将外汇(外汇)和通胀率维持在可预测的范围内。
货币政策可以与财政政策结合使用,也可以作为财政政策的替代品,财政政策利用税收、**借贷和支出来管理经济。
联邦储备银行负责美国的货币政策。美联储(Fed)有着通常所说的“双重使命”:在控制通胀的同时实现最大就业。
简单地说,平衡经济增长和通胀是美联储的责任。此外,它的目标是保持长期利率相对较低。它的核心作用是成为最后贷款人,为银行提供流动性和监管审查,以防止它们倒闭和恐慌在金融服务业蔓延。
当天美联储宣布,如果通胀率仍然很低,由于失业率降至一定水平以下,美联储将不再加息。它还将通胀目标改为平均水平,允许物价略高于2%的目标,以弥补低于2%的时期。
广义而言,货币政策可分为以下两种:
如果一个国家在经济放缓或衰退期间面临高失业率,货币当局可以选择旨在增加经济增长和扩大经济活动的扩张性政策。作为扩张性货币政策的一部分,货币当局经常通过各种措施降低利率,以促进消费,使储蓄相对不利。
市场货币供应量的增加旨在促进投资和消费支出。较低的利率意味着企业和个人可以以便利的条件获得贷款,以扩大生产活动,并在大额消费品上花费更多。这种扩张性做法的一个例子是,自2008年金融危机以来,全球许多主要经济体一直维持低至零的利率。
货币供应量增加会导致更高的通货膨胀,提高生活成本和商业成本。紧缩性货币政策,提高利率,减缓货币供应量的增长,旨在降低通货膨胀。这可能会减缓经济增长,增加失业率,但往往是必要的,以冷却经济和控制它。
上世纪80年代初,当通胀率创下历史新高并徘徊在15%左右的两位数区间时,美联储将基准利率上调至创纪录的20%。尽管高利率导致了经济衰退,但在接下来的几年里,它成功地将通货膨胀率带回了3%到4%的预期范围。
中央银行使用多种工具来制定和实施货币政策。
政策公告只有在负责起草、宣布和实施必要措施的当局的信誉范围内才有效。在一个理想的世界里,这样的货币当局应该完全独立于**、政治压力或任何其他决策当局的影响而工作。
实际上,全球各国**对货币管理局的工作可能会有不同程度的干预。它可能因**、司法机构或政党而异,其作用仅限于任命管理局的关键成员。或者,它可以扩大到迫使他们宣布民粹主义措施,例如,影响即将到来的选举。
如果一个中央银行宣布了一项特定的政策来抑制日益增长的通货膨胀,如果公众对当局没有信任或很少信任的话,通货膨胀可能会继续居高不下。在根据宣布的货币政策作出投资决定时,还应考虑当局的信誉。
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