2008年9月15日，在布什**的财政部长汉克•保尔森（hankpaulson）拒绝向雷曼兄弟（Lehman Brothers）提供救助后，雷曼兄弟（Lehman Brothers）申请破产保护。尽管前几个月市场出现了波动，但雷曼兄弟（Lehman Brothers）的倒闭标志着许多人认为全球金融危机的开始。

道琼斯工业平均指数收盘下跌504点，跌幅约为4.4%，纳斯达克指数因雷曼兄弟破产而下跌3.6%，政策制定者改变了对救助的立场，启动了一项7000亿美元的计划，以稳定金融市场。被视为“大到不能倒”的公司接受现金注入，以换取股票、商业银行地位以及从美联储获得贴现贷款的机会。

那么，得到**帮助的金融公司是什么，13年后，它们在哪里？

关键要点

• 金融危机始于贝尔斯登和雷曼兄弟。美国**没有救助雷曼兄弟，该机构申请破产，最终关闭。贝尔斯登被摩根大通收购，现在已经不存在了。
• 随着金融危机愈演愈烈，美国**批准了7000亿美元的救助计划，救助那些被认为“大到不能倒”的机构。一些分析师认为，实际数字为12.8万亿美元。
• 美国国际集团（AIG）获得了史上最大规模的救助，救助金额高达1800亿美元，如今仍在继续运营，不过，它还是一个在当今市场上苦苦挣扎的前躯壳。
• 其他获得某种**利益的大型银行，包括摩根大通、美国银行、摩根士丹利和高盛，也继续表现良好。

贝尔斯登：大到不能倒的先兆

第一个“大到不能倒”的时刻发生在雷曼兄弟倒闭前几个月。贝尔斯登的交易意在支撑金融市场，促进自2007年年中以来日益被视为不稳定的金融体系的稳定。

2008年3月，美联储（federalreserve）同意向摩根大通（jpmorganchase）提供至多300亿美元贷款，以便它们能够收购贝尔斯登（bearstearns）。摩根大通这样做了；以每股10美元的价格收购这家境况不佳的投资银行。该协议非但没有阻止恐慌，反而无助于缓解担忧，最终更多的救助方案接踵而至。

7年后的2015年，摩根大通（JPMorgan Chase）首席执行官杰米•戴蒙（Jamie Dimon）表示，他对收购贝尔斯登（Bear Stearns）的决定感到遗憾，即便是以折扣价收购不，我们不会再像贝尔斯登那样做了，”他在一封股东信中写道，信中列举了危机时期收购贝尔斯登和华盛顿互惠银行造成的数十亿损失和法律账单。

不过，摩根大通并没有遭受太多痛苦。截至2020年底，它是美国资产规模最大的银行，资产规模仅超过3万亿美元。

美国国际集团：史上最大规模的救助

就在让雷曼兄弟倒闭之后，美国**介入了此事，因为美国国际集团（AIG）在信用违约互换（cds）方面的巨额投资可能会导致整个金融体系的崩溃。对AIG来说，注资分为多个阶段，包括低成本贷款、优先股购买和抵押贷款支持证券。最终，美国**向AIG注资超过1800亿美元。

然而，由于**持有该公司近80%的股份，这笔钱到2012年收回，净利润归美国纳税人所有。

如今，经过几年的盈利，AIG再次陷入困境。到2020年，该公司因病毒性流感大流行而蒙受7.3亿美元的损失。该公司过去的信用评级为3A，现在的优先债务评级为BBB+。即使在流感大流行之前，该公司的日子也不好过。2016年，投资传奇人物卡尔·伊坎（Carl Ichan）和约翰·保尔森（John Paulson）呼吁分拆。自2016年以来，其利润率要么持平，要么为负，没有任何实际增长。2019年的收入仅比2018年增长了5%，公司正步履蹒跚。

摩根士丹利和高盛：成为商业银行

2008年的救市计划不仅仅是**购买股票，还改变了银行业的面貌。直到金融危机爆发，投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）才涉足商业消费银行业务。那时，美联储允许他们成为商业银行，这样他们就可以通过大量借贷，利用美联储为商业银行提供的贴现窗口，以及其他扩展到这类银行的**担保计划，获得资金。

摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）都以如此低的利率借入了数十亿美元，以帮助它们稳定经营。除此之外，成为商业银行使它们能够以以前无法做到的方式进入消费市场。

如今，摩根士丹利除了投资银行业务外，还提供多种银行服务。截至2020年的全年，该公司的收入达到创纪录的482亿美元，每股收益为6.46美元。本年度的总净收入为110亿美元，高于上年的90亿美元；22%的增长。收入比上一年增长了16%。

高盛仍然是世界上最有实力的银行之一，享有很高的声誉。2020年，净收入从前一年的365亿美元增加到445亿美元。公司盈利从85亿美元增长至95亿美元。所有核心业务部门都实现了增长。

美国银行：纾困以收购破产的金融机构

美国银行还获得了**的救助资金，其中包括1000多亿美元的担保，以便能够收购破产的金融公司Countrywide financial和美林（Merrill Lynch）。美国银行（bankofamerica）不得不承担与这些公司有关的损失，包括承担与Countrywide可疑的抵押贷款业务有关的法律费用。

尽管付出了这些代价，美国银行今天仍在蓬勃发展。它是美国第二大银行。在流感大流行期间，该公司的确举步维艰，2020年的收入和收入都比2019年有所下降，但其资产和存款仍在稳步增长。

“大到不能倒”还活着吗？

金融危机发生十多年后，面对类似情况，**很有可能会承诺出资救助金融机构。尽管美国国会在全球金融危机期间通过了7000亿美元的救助计划，但一些估计显示，美国为拯救经济花费、出借或担保的资金高达12.8万亿美元。虽然这么多钱可能不是直接花掉的，但**基本上是为数十家被认为对美国金融体系和经济至关重要的银行提供支持。

金融危机之后，“大到不能倒”对44家资产超过500亿美元的银行提出了额外的监管要求。2018年早些时候，国会将“大到不能倒”的定义改为资产至少2500亿美元的银行，将名单减至13家银行。然而，如果面临另一场金融危机，**是否会停止支持如此之少的金融机构是值得怀疑的。

底线

金融危机威胁着美国经济的数万亿资产，美国一些最大的金融机构预计将关闭。**介入了一项大规模的救助计划，以防止这些机构破产并进一步损害经济。尽管其中一些机构被允许倒闭，比如雷曼和贝尔斯登，但**阻止了其他大型银行的倒闭，这些银行如今都继续蓬勃发展。