波动**易所交易基金（etf）和交易所交易债券（etn）有时可以提供有趣的日内交易机会，但也有其他时候，波动性etf应该被单独处理。波动性ETF的走势通常与主要股市指数（如标准普尔500指数）相反；500指数或道琼斯工业平均指数。

例如，当标普500指数上涨时，波动性ETF和ETN（如iPath S&amp；p500波动率指数短期期货ETN（VXX）-通常会下跌。另一方面，当S&amp；p500下跌，波动性etf和etn通常会上升。

关键要点

• 日交易波动**易所交易基金（etf）有时可能很有吸引力，但也有一些时候，波动性etf应该被置之不理。
• ETF是一种交易所交易基金，持有该基金的标的资产。
• ETN是一种交易所交易的票据，它不持有任何资产，结构为债务证券。
• 波动性ETN，如VXX， 将经常“领跑”标准普尔500指数；当这种情况发生时，信号会让你知道是长还是短。
• ​VXX通常看到 标准普尔500指数下跌时会出现爆炸性波动，VXX指数的波动通常远远超过标准普尔500指数的波动。

ETF与ETN

​通常被称为波动性etf，波动**易所交易票据（etn）也存在。ETF是指在证券交易所交易并持有该基金标的资产的基金。ETN是一种交易所交易票据，也在交易所交易，但其结构为债务证券，不持有任何资产。

etn没有etf容易出现的跟踪错误，因为etn只跟踪一个指数。另一方面，etf投资于跟踪指数的资产，这些资产的价值可能会偏离指数本身。当出现分歧时，ETF的表现可能与其所代表的指数之间产生绩效差异。

尽管如此，ETF和ETN对于日交易波动性都是可以接受的，只要交易的ETF或ETN有大量的流动性，这是通过交易量或每天交易的股票数量来衡量的。

选择波动性etf/etn

有几种波动**易所交易基金可供选择，包括反向波动性ETF。反向波动性ETF的走势通常与主要股市指数相同（与传统波动性ETF的走势相反）。在日内交易时，一个简单的高交易量的ETF/ETN通常是最好的选择。iPath S&amp；p500波动率指数短期期货ETN（VXX）是波动率ETF/ETN中规模最大、流动性最强的。

13.81%

iPath标准普尔500 VIX短期期货ETN今年迄今每日总回报（截至2020年12月23日）。

当日交易波动性最佳时段etf/ETN

​当标准普尔500指数下跌时，VXX通常会出现爆炸性的波动。VXX的走势通常远远超过标准普尔500指数的走势。例如，标准普尔500指数下跌5%可能导致VXX指数上涨15%。因此，交易VXX比单纯做空S&amp；S提供了更多的利润潜力；p500单刀双掷ETF（SPY）。因为VXX在标普指数下跌时有“超跌”的趋势；当标准普尔500指数；p500再次反弹，VXX通常以戏剧性的方式抛售。

日内交易者有两种获利方式：

• 当标准普尔500指数下跌时买入VXX。
• 在价格上涨之后，一旦标准普尔500指数开始再次上涨，做空VXX，VXX正在下跌。

根据标普500指数走势的大小，VXX市场的有利交易条件可能持续几天甚至几个月。下图显示了标准普尔500指数的短期下跌和反转，以及VXX指数的相应反弹和抛售。

图表证实VXX有过冲的趋势；ETN指数在标准普尔500指数下跌11.84%的基础上上涨105%，随后在标准普尔500指数从低点反弹10%时下跌31.6%。这就是日内交易者希望交易VXX的时间。

当标准普尔500指数处于一个平静的上升趋势，几乎没有下降运动时，VXX指数将缓慢下降。在这段时间里，它不是理想的日交易。在标普500指数下跌几个百分点或更多的时候，以及之后，都会出现巨大的机会。

日交易波动性ETF

波动性etf或etn（如VXX）通常会“领跑”标准普尔500指数。当这种情况发生时，它会让你知道你想在交易的哪一边（多头或空头）。例如，下面的图表提供了一些线索；p500指数会走高。

VXX指数（上表）上午走弱，即使标普500指数（下表）走低，但整体走低。随后，VXX在中午12点后打破了其主要支持水平，表明S&amp；p500最终可能突破其阻力位。大约30分钟后。

VXX并不总是领导S&amp；P 500。有时标准普尔500指数；p500将领先，这也可以为我们提供线索，为日交易VXX。当标准普尔500指数出现显著下跌（和/或随后的反弹）时，VXX出现了最大的盘中机会；在这种情况下，以下的输入和停止可用于从波动性ETN中提取利润。

下面的图表提供了一个例子。上午10点43分，标准普尔500指数（底部图表）刚刚跌至低点，然后开始反弹。同时，VXX（顶部图表）远低于其高点，正在形成一个横向通道（由图表上的矩形突出显示）。标普500指数继续上涨。一个日内交易者现在应该拼凑出VXX疲软（低谷），如果标准普尔500指数反弹，那么VXX很可能很快开始下跌。

等待交易触发。这是一个事实上告诉你价格开始下降的事件。在这种情况下，VXX正在一个通道中移动，或是在33.38美元上方的一个小的整合。如果价格跌破33.38美元，那么这个通道就被打破了，根据其他证据，可以进行VXX的短线交易。

将止损单置于最新高点上方0.02美元（在进入之前发生）有助于保护空头头寸。如果做多，交易者应该在0.02美元的止损点下定单，低于最近的低点，而最近的低点是在进入之前发生的。

如果你注意到市场的整体趋势对你不利，就退出交易。如果你是空头，一个更高的低摆或更高的高摆表明一个潜在的趋势转变。如果你是多头，一个较低的摆动低或较低的摆动高表明一个潜在的趋势转变。

或者，设定一个风险倍数的目标。如果你的交易风险是每股0.14美元，那么你的目标是以你风险的两倍（或0.28美元）获利。例如，上述空头交易起始价为33.37美元，止损单起始价为33.51美元。进场和止损之间的距离是0.14美元。因此，将目标价0.28美元置于33.09美元的分录价之下，以期在交易中至少获利0.28美元（风险的两倍）。这两倍的风险倍数可根据波动性进行调整。在非常强劲的趋势中，利润甚至可能相当于风险金额的三四倍。

如果波动性ETN的走势不足以轻易产生收益，而收益是你所冒风险的两倍，那么在波动性增加之前避免交易。

同样的方法也适用于VXX强而标普500弱的情况。VXX将更高；等待回调和暂停/整合。然后，当价格突破盘整顶部时，进入多头头寸。将止损单放在回调低点下方。

日交易波动性ETF和类似vxx的ETN常见问题解答

什么是vxx etn(the vxx etn)？

VXX ETN基于芝加哥期权交易所波动率指数VIX。VIX指数反映了投资者对标普500指数短期走势的预期，它评估了与广泛关注的指数挂钩的看跌期权和看涨期权的当前价格。波动率指数（VIX）对未来30天该指数可能变动的幅度给出了一个有根据的猜测。想从市场波动性的押注中获利的交易员可能会投资VXX。

当波动率很高时意味着什么？

波动率指数（VIX）衡量股票市场的波动性。当波动率指数高时，意味着波动率高。市场剧烈波动通常伴随着市场恐慌。

etf适合日内交易吗？

交易所交易基金（etf）已成为日内交易的另一种选择工具。etf提供了共同基金的多样化、股票的高流动性和实时交易以及低交易成本。

etf交易需要多长时间结算？

ETF交易通常需要两个工作日来结算（交易日加两个工作日）。

底线

波动性etf和etn的价格波动通常比标准普尔500指数更大，这使得它们非常适合日内交易。最大的机会（从价格变动的百分比来看）出现在标普500指数大幅下跌期间和之后不久。波动性ETN，如iPath S&amp；P 500 VIX短期期货ETN，甚至可能预示着标普；下一步是P500。

然而，无交易的方法每次都有效，这就是为什么止损单被用来限制风险。利润应该大于损失。这样，即使只有一半的交易是赢家（达到利润目标），策略仍然是盈利的。如果基于当天的波动性，你不能合理地预期盈利至少是你风险的两倍，那么就不要交易这种策略。