vaneck vectors gold miners（gdx）：概述

黄金一直被认为是一项巨大的投资。从历史上看，作为一种货币，投资者通常认为这种贵金属可以对冲通胀。这是因为黄金与美元呈反比关系，导致许多人蜂拥而至，将其作为避风港。但这还不是全部。许多专业人士认为，持有大宗商品头寸也有助于投资组合多样化和降低风险。

如果你想投资黄金，但又不想与实际实物商品相关的麻烦，你可能需要考虑一只交易所交易基金（ETF）。大宗商品etf，包括那些交易黄金的etf，跟踪大宗商品指数的表现。

VanEck Vectors Gold Miners（GDX）ETF是市场上流动性最强的工具之一。这有助于那些想接触金矿开采公司的人。它是在黄金牛市期间成立的，当时的证券是为了满足贵金属投资者的胃口。继续阅读，了解更多关于这个ETF的信息，包括它的表现历史，组成，以及它是否适合你。

关键要点

• VanEck Vectors Gold Miners ETF是一只交易所交易基金，为投资者提供黄金开采公司的敞口。
• 该基金成立于2006年5月，在纽交所Arca交易所交易。
• 截至2021年4月22日，它由53家公司组成，总资产达151亿美元。
• ETF追踪纽约证交所Arca黄金矿商指数。
• 投资者应该记住，ETF的价值不一定会因为金价上涨而上涨。

vaneck vectors gold miners etf（gdx）的历史

VanEck Vectors Gold Miners ETF于2006年5月16日推出，其股票在NYSE Arca进行交易，这是一家专门针对交易所交易产品（如ETF、交易所交易票据（ETN）和交易所交易工具（ETV））的电子交易所。

该公司认为，黄金和黄金公司具有强大的增长潜力。由于利率、货币政策和高水平的企业债务，金价上涨的可能性仍然存在。由于金价上涨，规模较小的黄金公司过去曾显示出增长的希望，并可能继续优于规模较大、更成熟的公司。

这是美国第一只黄金矿商ETF。截至2021年4月22日，净资产总计151亿美元，费用率为0.52%，管理费为0.50%。截至当日的平均成交量为1850万股，收盘价为每股36.18美元。

截至2021年3月31日，晨星对ETF的评级为五分之三，与其他61只基金进行了比较。这使得基金处于中间位置。在三年制和五年制中，它分别获得了四星和三星的评级。四星评级意味着该基金的表现优于同行。

投资组合里有什么？

ETF共持有53只股票，均为股票。这意味着投资组合不包含债券、现金或其他工具。其中大部分是在加拿大、美国和澳大利亚上市的黄金矿商。截至2021年3月31日，ETF的前五大持有量为：

• 纽蒙特州（15.82%）
• 巴里克黄金（11.54%）
• 佛朗哥-内华达州（7.85%）
• 惠顿贵金属集团（5.63%）
• 纽克雷斯特矿业公司（5.17%）

这只ETF的目标是模仿纽约证交所Arca黄金矿商指数的价格和表现。这一基准指数跟踪参与黄金开采行业的公司的整体表现。它是市值加权的，这意味着大公司被赋予更多的代表性。

投资组合每季度都会重新平衡。这是为了反映基准指数的变化。

50%

公司必须从金矿开采中获得的最低收入才能加入指数。

演出

根据截至2021年3月31日的资产净值（NAV），GDX今年迄今（YTD）的负回报率为-10%。一年期NAV回报率为38.98%，自成立以来回报率为-0.75%。该基金表现优于基础指数，该指数年初至今的表现为-10.04%，但一年期和成立以来的表现分别为-39.10%和-0.30%。

这是不寻常的，因为自ETF推出以来，截至2021年4月22日，黄金价格上涨了158%以上。黄金开采公司的收入和收益也表明，这是多么奇怪，因为它们与黄金价格挂钩。那么为什么会有差异呢？

这种分歧是由于黄金开采公司在价格上涨时减产，而在黄金价格见顶时扩大业务。这种管理不善导致许多黄金矿商看涨者感到沮丧。

谁应该考虑gdx？

GDX有一定的风险。金价上涨并不一定意味着其股价也会上涨。但金价下跌可能会确保GDX下跌。不过，在合适的环境下，ETF可能会带来可观的回报。2008年10月至2011年5月，金价上涨近300%，同期金价上涨115%。

GDX被认为是一种投机性投资。这使得它非常适合老练的投资者，因为他们对风险很满意。它的最终驱动力是来自黄金开采公司的收益。影响短期收益的最大变量是黄金价格，众所周知，由于缺乏现金流和情绪驱动的买卖，黄金价格很难预测。

黄金价格通常在金融不确定性和通货膨胀时期以及利率下降时表现良好。当经济衰退时，人们对产生收益的金融资产失去信心，往往转向黄金寻求安全。由于黄金不产生收入，因此当利率较高时，黄金就变得不那么理想了。这使得利率下降成为金价的顺风。

通胀压力侵蚀了货币价值，增加了黄金等硬资产的吸引力。

由于矿商从地下挖出黄金，在这种情况下，随着市场对更高未来现金流的打折，他们的股价会上涨。他们的利润与黄金价格挂钩，因为他们提取黄金的成本是固定的。假设一个金矿商开采一盎司黄金的总成本是800美元，如果金价从每盎司1000美元上涨到1200美元，那么他们的利润将从200美元翻一番，达到400美元，尽管金价只上涨了20%。因此，如果有人非常看好黄金，投资黄金开采公司有助于他们利用这种价格/成本关系。

底线

VanEck Vectors Gold Miners ETF最适合看好黄金、担心通胀或未来金融危机的交易员或投资者。这不是一个为临时投资者设计的ETF，他们希望自己的投资会随着时间的推移而升值。

在适当的条件下，GDX可能是为数不多的增值资产之一，但重要的是要注意其投资组合中包括的公司的管理决策，因为他们的行为对ETF的影响最大，而不是黄金的实际价格。