差价合同（CFD）是买卖双方之间的一种合同，规定买方必须向卖方支付资产现值与合同期价值之间的差额。差价合约使交易员和投资者有机会在不拥有标的资产的情况下从价格变动中获利。差价合约的价值不考虑资产的基础价值：只考虑交易进入和退出之间的价格变化。

这是通过客户和经纪人之间的合同完成的，不使用任何股票、外汇、商品或期货交易所。交易CFD提供了几个主要优势，这些优势在过去十年中提高了CFD的巨大普及率。

关键要点

• 差价合约（CFD）是投资者和差价合约经纪人之间达成的一项协议，在合约开始和结束之间交换金融产品价值的差价。
• 差价合约投资者从未实际拥有标的资产，而是根据该资产的价格变化获得收益。
• cfd的一些优势包括以低于直接购买资产的成本获得标的资产、易于执行以及做多或做空的能力。
• 差价合约的一个缺点是投资者的初始头寸会立即减少，这是由于进入差价合约后价差的大小而减少的。
• 其他差价合约风险包括行业监管不力、潜在流动性不足以及需要保持足够的保证金。

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差价合同

CFD的工作原理

差价合约（CFD）是指投资者和差价合约经纪人之间达成的协议，在合约开始和结束之间交换金融产品（证券或衍生品）价值的差价。

这是一种先进的交易策略，只有经验丰富的交易员才能使用。CFD不提供实物或证券。差价合约投资者从未实际拥有标的资产，而是根据该资产的价格变化获得收益。例如，交易者不必买卖实物黄金，只需猜测黄金价格是涨是跌。

基本上，投资者可以利用差价合约来押注标的资产或证券的价格是涨是跌。交易员可以押注于向上或向下的走势。如果已购买差价合约的交易员看到该资产价格上涨，他们将**所持股份。购买价格和销售价格之间的净差额一起被扣除。代表交易收益的净差额通过投资者的经纪账户结算。

另一方面，如果交易者认为资产的价值会下降，则可以安排开盘卖出头寸。为了平仓，交易者必须购买抵消交易。然后，净差额的损失是现金结算通过他们的帐户。

可以交易CFD的国家

CFD合同在美国是不允许的，它们被允许在许多主要贸易国家，包括英国、德国、瑞士、新加坡、西班牙、法国、南非、加拿大、新西兰、香港、瑞典、挪威、意大利、泰国、泰国、泰国和the等主要贸易国家的上市、场外（OTC）市场。

至于目前允许CFD合同的澳大利亚，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）已经宣布，在向零售客户发行和分销CFD方面有一些变化。澳大利亚证券投资委员会的目标是通过降低零售客户可获得的差价合约杠杆率，并针对差价合约产品特点和销售实践，扩大零售客户的差价合约损失，从而加强消费者保护。ASIC的产品干预令将于2021年3月29日生效。

美国证券交易委员会（SEC）限制了CFD在美国的交易，但非美国居民可以使用CFD进行交易。

快速事实

2020年CFD交易激增；受欢迎程度的增加可能是由于Covid-19引起的市场波动。CFDs的一个关键特征是，它允许你在向下的市场上交易，除了那些向上的市场之外，它还允许你在市场动荡时也能带来利润。

CFD的成本

交易CFD的成本包括佣金（在某些情况下）、融资成本（在某些情况下）以及交易时买入价（买入价）和卖出价之间的差价。

外汇对和大宗商品交易通常没有佣金。然而，经纪人通常会对股票收取佣金。例如，一家总部位于英国的金融服务公司的经纪商CMC MARS收取从美国和加拿大上市的股票收取的10%美元或每股0.02美分的佣金。开盘交易和收盘交易构成了两个独立的交易，因此每一笔交易都要向你收取佣金。

如果您持有多头头寸，可能需要支付融资费用；这是因为一种产品的隔夜头寸被视为一种投资（提供者已经借钱给交易者购买资产）。交易者通常在持有头寸的每一天收取利息。

例如，假设一个交易员想以葛兰素史克的股价购买CFD。交易者放置一个£10000笔交易。葛兰素史克目前的价格是£23.50. 交易员预计股价将上涨至£每股24.80美元。买卖价差为24.80-23.50。

交易员在开仓时将支付0.1%的佣金，在平仓时再支付0.1%的佣金。对于多头头寸，交易员将收取隔夜融资费用（通常为伦敦银行同业拆借利率加2.5%）。

这位交易员以最低价买入426份合约£每股23.50美元，因此他们的交易头寸是£10011.假设葛兰素史克的股价上涨到£16天24.80。交易的初始价值是£10011但最终值是£10,564.80.

交易员的利润（扣除费用和佣金前）为：£10,564.80 – £10,011= £553.80.

由于佣金为0.1%，交易员在开仓时支付佣金£10.假设利息为7.5%，必须在交易者持仓的16天内支付(426倍£23.50 x 0.075/365=£2.06. 由于该仓位有效期为16天，因此总费用为16倍£2.06 = £32.89.)

平仓后，交易者必须再支付0.01%的佣金£10

交易员的净利润等于利润减去费用：553.80（利润）–10（佣金）–32.89（利息）–10（佣金）=£500.91（净利润）。

CFD的优势

更高的杠杆率

CFD提供了比传统交易更高的杠杆率。 差价合约市场的标准杠杆率受到监管。它曾经低至2%的维持利润率（50:1杠杆率），但现在限制在3%（30:1杠杆率）的范围内，并可能上升到50%（2:1杠杆率）。较低的保证金要求意味着交易员的资本支出减少，潜在回报更大。然而，杠杆率的增加也会放大交易者的损失。

从一个平台进入全球市场

许多差价合约经纪商在全球主要市场提**品，允许全天候进入。投资者可以在广泛的全球市场上交易CFD。

没有做空规则或借入股票

某些市场有禁止做空的规则，要求交易者在卖空前借入工具，或者对空头和多头头寸有不同的保证金要求。CFD工具可以在任何时候做空而不需要借贷成本，因为交易者不拥有标的资产。

免费专业执行

差价合约经纪商提供许多与传统经纪商相同的订单类型，包括止损、限额和或有订单，如“一方取消另一方”和“如果完成”。一些提供担保止损的经纪商将收取服务费或以另一种方式收回成本。

经纪人在交易者支付差价时赚钱。有时，他们收取佣金或费用。要买入，交易者必须支付卖出价；要卖出/卖空，交易者必须支付买入价。根据标的资产的波动性，这种价差可能小，也可能大；固定价差通常是可用的。

无日间交易要求

某些市场要求每日交易的最低资本额，或对某些账户内可进行的每日交易数量进行限制。差价合约市场不受这些限制的约束，所有账户持有人都可以根据自己的意愿进行日内交易。虽然2000美元和5000美元是常见的最低存款要求，但开户通常只需1000美元。

多种交易机会

经纪人目前提供股票、指数、国库券、货币、行业和商品CFD。这使得对各种金融工具感兴趣的投机者能够将CFD作为交易所的替代品进行交易。

CFD的缺点

交易者支付差价

虽然cfd提供了一种有吸引力的替代传统市场的方法，但它们也存在潜在的缺陷。首先，必须支付进出口价差，消除了从小动作中获利的可能性。与标的证券相比，利差也会减少少量的赢的交易，并会增加少量的损失。因此，虽然传统市场让交易者面临费用、监管、佣金和更高的资本要求，但差价合约通过利差成本削减交易者的利润。

行业监管不力

CFD行业监管不严。差价合约经纪人的信誉是基于声誉、寿命和财务状况，而不是**地位或流动性。有优秀的CFD经纪人，但在开户前调查经纪人的背景很重要。

风险

差价合约交易快速发展，需要密切监控。因此，交易者应该意识到交易CFD时的重大风险。你需要保持流动性风险和利润率；如果你不能弥补价值的减少，你的供应商可能会关闭你的立场，你将不得不满足损失，无论随后发生什么事的基础资产。

杠杆风险会使你获得更大的潜在利润，但也会带来更大的潜在损失。虽然止损限额可从许多CFD供应商，他们不能保证你不会遭受损失，特别是如果有一个市场关闭或急剧的价格变动。由于交易滞后，执行风险也可能出现。

由于该行业不受监管，且存在重大风险，美国证券交易委员会（SEC）禁止CFD在美国上市。

cfd交易示例

假设一只股票的要价为25.26美元，交易员买入100股。交易成本为2526美元（加上任何佣金和费用）。这种交易要求传统经纪人在50%保证金账户中至少有1263美元的自由现金，而差价合约经纪人只需要5%的保证金，即126.30美元。

差价合约交易将显示与交易时价差大小相等的损失。如果价差为0.05美元，股票需要上涨0.05美元，持仓才能达到盈亏平衡价格。如果你直接持有这只股票，你会得到0.05美元的收益，但你也会支付佣金，并招致更大的资本支出。

如果股票在传统的经纪人账户中上涨到25.76美元的买入价，就可以卖出50美元的收益或50美元/1263美元=3.95%的利润。然而，当国家交易所达到这个价格时，差价合约的投标价格可能只有25.74美元。差价合约的利润将较低，因为交易者必须以买入价退出，而且差价比正常市场上的差价要大。

在这个例子中，CFD交易者获得了48美元或48美元/126.30美元的投资回报率（38%）。CFD经纪人也可能要求交易员以更高的初始价格买入，例如25.28美元。即便如此，在差价合约交易中赚取的46美元至48美元意味着净利润，而直接持有股票获得的50美元利润不包括佣金或其他费用。因此，CFD交易者最终口袋里会有更多的钱。

cfds常见问题

什么是CFD公司(cfds)？

差异合同（CFD）是投资者和金融机构之间的合同，投资者在合同中对资产的未来价值采取立场。开盘和收盘贸易价格的差额是现金结算。没有实物交付货物或证券；客户和经纪人在交易未结或逆转时，交换交易初始价格及其价值的差额。

CFD是如何工作的？

差价合约（CFD）允许交易员对标的资产的未来市场走势进行投机，而无需实际拥有或实际交付标的资产。CFD可用于一系列基础资产，如股票、大宗商品和外汇。差价合约涉及两种交易。第一笔交易产生未平仓头寸，之后通过与差价合约供应商的反向交易以不同的价格平仓。

如果第一笔交易是买入或多头头寸，第二笔交易（平仓）是卖出。如果开盘交易是卖出或空头头寸，那么收盘交易就是买入。

交易者的净利润是开盘交易和收盘交易之间的价差（减去任何佣金或利息）。

为什么CFD在美国是非法的。？

CFD在美国是非法的部分原因是它们是一种场外（OTC）产品，这意味着它们不通过受监管的交易所。使用杠杆还可能导致更大的损失，这也是监管机构的一个担忧。

商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）禁止美国居民和公民在国内或国外平台上开设CFD账户。

交易CFD安全吗？

交易CFD可能有风险，其潜在优势有时会掩盖相关的交易对手风险、市场风险、客户资金风险和流动性风险。CFD交易也可能被认为是风险的，因为其他因素，包括行业监管不力，潜在的流动性不足，以及由于杠杆损失需要保持足够的利润率。

你能用CFD赚钱吗？

当然，交易CFD是可能的。然而，与其他交易形式相比，交易CFD是一种风险策略。大多数成功的CFD交易员都是经验丰富、战术敏锐的资深交易员。

底线

差价合约交易的优势包括较低的保证金要求，容易进入全球市场，没有做空或日内交易规则，很少或没有费用。然而，当损失发生时，高杠杆率会放大损失，而当价格不出现大幅波动时，必须支付差价才能进入和退出头寸的成本可能会很高。事实上，欧洲证券和市场管理局（ESMA）已经对cfd进行了限制，以保护散户投资者。