周三，Netflix公司（Netflix，Inc.）股价在490美元的基础上回升五周，在收盘时上涨了近12%，比7月13日的历史高点575美元低了不到30个点。疯狂的买入标志着调整的结束，而7月17日的第二季度财报的抛售消息反应加速了这种调整。目前，测试这一高点的阶段已经准备就绪，并有可能恢复这家流媒体巨头强劲的上涨趋势。

关键要点

• Netflix的股票在7月份被抛售，此前这家流媒体巨头降低了第三季度的新用户数量
• 该股在短暂调整期间保持了技术水平，现在可以测试7月份创下的历史高点。
• Accumulation readings are flashing major bearish divergences, failing to match strong price action.

7月份，该公司警告称，2020年下半年的增长将放缓，第三季度新用户指导仅为250万，此后，股东们的防御能力增强。消息传出后，一些大投资者抛售了该股，由斯坦利•德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）和大卫•泰珀（David Tepper）管理的对冲基金减少了仓位。然而，由于比千禧一代或X一代订阅服务更少的美国老年人持续冬眠，该指南看起来很保守。

华尔街的共识突显出对长期前景的矛盾日益加剧，基于20个“买入”、9个“持有”和5个“卖出”建议的“适度买入”评级。目前目标价从最低的220美元到最高的625美元不等，而Netflix周四开盘时的目标价比519美元的中间价高出约18美元。在10月14日公司发布最新指导意见或公布第三季度业绩之前，这些排名似乎是一成不变的。

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netflix长期图表（对数比例）（2008-2020）

该股在2008年4月触及2004年高点5.68美元，随后抛售，10月又创下2005年以来的第二个新低。这为2009年的破发奠定了基础，使该股在新的十年伊始成为市场领头羊。2011年，在2012年成功测试突破点位的深度探底之前，最初的反弹波在43.54美元达到顶峰。2013年，反弹波再次爆发，进入一个保持了6年不变的上升通道。

价格走势在2018年第三季度进入大范围盘整，将更高的低点和水平高点划入2020年4月的区间突破，几周后达到2018年的阻力位。它在6月份突破新高，在第三季度报告公布前创下7月份的历史新高，达到575.37美元。进入8月份的抛售保持在一个小的上升通道内，表明长期的上升趋势仍然完好无损。

网飞短期图表（2018-2020）

平衡成交量（OBV）累积分布指标（cumulation-distribution）表现出了一种出人意料的疲弱模式，这可能预示着股东会遇到麻烦。OBV在2018年6月创下历史新高，并在12月进入一轮分销浪潮，最终创下11个月新低。随后的累积与2020年4月的价格走势相符，当时该股突破多个阻力位，交易达到历史高点。该指标在这一时期只是“坐在那里”，表现出很少或没有持续的购买兴趣。

这标志着一种极度悲观的分歧，通常预示着趋势的变化，但Netflix的下行在最近几个月已经得到了充分的遏制，这使指标的可靠性受到质疑。一季度卖空可能如此激烈，以至于第二季度的空头覆盖并不能反映出真正的购买力。无论如何，在未来几个月里，这是值得关注的事情，特别是当OBV从较低的蓝线下降时。

平衡容积 is a technical trading momentum indicator that uses volume flow to predict changes in stock price. Joseph Granville first developed the OBV metric in the 1963 book "Granville's New Key to Stock Market Profits." Granville believed that volume was the key force behind markets and designed OBV to project when major moves in the markets would occur based on volume changes.

底线

Netflix股价周三上涨，目前可能测试牛市高点，但交易员应密切关注累积数据，这些数据未能与建设性的价格走势相匹配。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。